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par jmp , Boulogne/Mer, lundi 21 juillet 2008, 09:19 (il y a 5965 jours) @ Douala

» Cette méthode amène à acheter les marchés dont la tendance est haussière
» et clairement établie, et de vendre lorsque cette tendance haussière
» s’affaiblit. Ceci ne permet pas d’acheter au plus bas et de vendre au plus
» haut mais de capter le maximum des tendances à moyen et long terme.

Cette méthode me fait penser à la méthode de Stanley S. Alexander décrite dans le livre de Mandelbrot 'Une approche fractale des marchés" page 259 et suivantes.
"En résumé: chaque fois que le marché monte de 5% ou plus, achetez et maintenez votre position. Quand il retombe de 5%, allégez votre position et attendez. L'argument d'Alexander était que les théoriciens de l'orthodoxe "marché efficient" ont tort et que les prix ont une propension à suivre des tendances: si une action grimpe de 5%, il est très probable qu'elle continuera de monter plutôt que de redescendre. Par conséquent, une règle aussi simple que celle-là permet de tirer profit de cette tendance."

Cet extrait vient du chapitre "Dix hérésies en finances"...

Pour la suite de l'histoire, Mandelbrot a montré que l'application de cette théorie n'était pas possible parce que les prix ne sont pas linéaires et que là où Alexander avait calculé un profit de 36,8%, Mandelbrot trouvait lui une perte de 90%.

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jean-marie