Désaccord sur un détail (Securibourse)

par jmp , Boulogne/Mer, dimanche 20 juillet 2008, 16:07 (il y a 5966 jours) @ Graham

» Je n'affirme rien. Je signale le contenu de l'article. L'article cite les
» gérants brillants, et leur performance, qui se réclamaient de
» l'enseignement de Ben Graham pour avoir, pour la plus part d'entre uns,
» travaillé sous les directives de celui-ci. Il s'agit d'un petit nombre,
» d'une sorte de communauté intellectuelle réduite ayant pour trait commun
» la proximité du maître. Je renvoie pour la démonstration à l'article qui
» montre mieux que je ne le pourrai en ne faisant que répéter.

Je répète ce que je disais. Le discours de Buffet fait référence à un certain nombre d'anciens élèves d'une classe dont on ne sait rien sur les effectifs et qu'il nous est donc impossible de juger si c'est une proportion importante ou pas. Je ne mets pas en doute ceux que cite Buffet, je mets en doute le fait qu'ils représentent une proportion importante des investisseurs qui ont suivi les cours de Graham. Et je répète que Buffet ne démontre rien avec son discours. Il parle, il parle même plutôt bien, il est convaincu et presque convaincant, mais son discours ne résiste pas à l'analyse. Le postulat de départ "surperformance d'anciens élèves de Graham" n'est pas étayé par des données qui me permettent d'y croire.

» Je ne pense pas que cela ait beaucoup de pertinence. Nous procédons par
» comparaison de deux catégories d'investisseurs. Il s'agit de déterminer
» pourquoi ce petit groupe surperformait régulièrement.

Ta phrase, Graham, "pourquoi ce groupe surperformait" admet le fait de la surperformance AVANT de l'avoir démontrée.

» Il est impossible de savoir le taux d'échecs de ceux qui ont assimilé
» l'enseignement de Ben Graham. Comme il est impossible de connaître le taux
» d'échecs des autres. La comparaison est donc impossible.
» Par contre, on peut s'étonner de la troublante coïncidence dans la
» surperformance des proches de Ben Graham.

Si c'est impossible de savoir le taux d'échecs des autres, c'est impossible d'affirmer qu'il y a surperformance. Le reste c'est du blabla.

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jean-marie