Arkoon (Securibourse)

par Graham , lundi 02 novembre 2009, 21:29 (il y a 5504 jours) @ chris

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On ne s'étonnera pas: je n'aime pas du tout ce type de société.
Introduite par placement direct et par appel à des IQ à un prix excessif, à un moment où n'importe quoi se vendait bien et cher.
Cette société ne travaille que pour l'intérêt des institutionnels qui se sont laissés prendre il y a quelques années. Incapable de croissance organique, peu capable de profitabilité, elle jongle avec des opérations douteuses qui sont sensées "créer de la valeur". Dernière en date, l'opération d'achat sur SkyRecon Systems. Comment cette opération pourrait créer de la valeur sinon par effet de rumeur> A-t-on oublié de citer dans le communiqué sur l'aquisition que si cette société a su faire un CA de 1,92 m€, c'est au détriment d'un résultat d'exploitation négatif de 3,3 m€ !!
Quant au bilan d'Arkoon, il n'est pas aussi bon qu'il n'y parait. Les 6,1m€ de trésorerie sont provisoires. On le voit en rapportant l'actif circulant au passif circulant. L'écart, pour l'essentiel, provient de produits constatés d'avance. Si le CA, en organique, baisse, la trésorerie fondra. La consolidation des deux sociétés (absorbante et absorbée) devrait donner un CA autour de 8,5 m€ pour un déficit d'exploitation d'au moins 3m€. Arkoon sera dure à redresser. Arkoon est extrêment risqué. Le potentiel après les AK semble faible eu égard aux risques.

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Graham