====> Nakama (Securibourse)

par Hubisan_ , Paris, mercredi 08 août 2012, 00:23 (il y a 4484 jours) @ Nakama

Merci de tes réponses, mais j'ai un problème avec le point 2.

» » Plusieurs choses me deplaisent:
» » 1/ la direction de Cellectis privilégie souvent la recherche sur fonds
» » reçus des actionnaires plutôt que de la valorisation (ce n'est pas
» » criticable en soi mais je prefere d'autres choix/business)
»
» Pas trop d'accord: ils ont une stratégie que je trouve lisible, cohérente
» et sensée... et aussi très ambitieuse, ce qui est assez rare parmi nos
» smallcaps, et n'est pas pour me déplaire. Par contre c'est pas encore
» gagné, il y a les procès en effet, mais aussi la course au leadership
» technologique et ensuite commercial... à ce propos je perçois Cellectis
» comme un futur Cisco des biotechs ==> une boîte ayant vocation à grossir
» très vite en combinant recherche interne et rachats de startups... et dont
» l'une des qualités essentielles est justement de savoir intégrer les
» technos et équipes tierces en vue d'un développement fulgurant... ultra
» ambitieux donc et pas gagné loin de là.
»
OK l'investisseur peut avoir une vue qualitative de la démarche. Les "aggrégateurs de talents" ou de savoir faires sont effectivement des "histoires" qui sont parfois intéressantes.

mais pour un meilleur jugement il vaut mieux être un homme de l'art.

» » 2/ je considere comme une tromperie non acceptable le fait de demander
» aux
» » actionnaires d'investir dans une telle biotech dont les enjeux sont
» » essentiellement de la propriété intellectuelle sans les informer sur le
» » sujet

j'aurais du ajouter "de la guerre de brevets".

»
» Pas d'accord: je ne vois aucune tromperie, d'une part ils ne développent
» pas juste de la PI, et d'autre part valoriser de la PI est tout a fait
» légitime et surtout potentiellement très rentable... le cas échant ils
» pourraient prendre modèle sur Qualcomm, une boîte valorisée dans les 100
» Md$ avec comme activité principale l'encaissement de royalties sur ses
» brevets, et pour le reste la fabrication de toutes sortes de composants.

On ne s'est pas compris: ce qui me gêne n'est pas l'absence de com sur la démarche de PI mais sur la guerre de brevets. J'ai alors un probleme de confiance dans l'information.
L'actionnaire de Cellectis s'est pris -40% dans la figure depuis 5 mois sur un probleme dont la direction ne lui parle pas.
C'est détestable.

Quelle est la position de Cellectis sur ce sujet dans son discours aux actionnaires> A ma connaissance: rien.

»
» » 3/ je n'ai pas de moyen de prevoir la suite de la guerre de propriété
» » intellectuelle
»
» Certes, mais c'est à relativiser ==> la bataille ne porte que sur une
» partie de la PI associée à l'une des 2 gros piliers de la société... alors
» que Cellectis c'est aussi et de plus en plus les cellules souches (voir le
» rachat de Cellartis)...

La encore risque accru pour un non homme de l'art sur l'analyse de la portée respective des points forts de chaque société

» » 4/ il n'y a pas vraiment d'actionnaire de reference de Cellectis ou en
» tout
» » cas il n'est pas monolithique. Si Cellectis a de la valeur elle pourrait
» » etre fragile a une offre. Le sujet de cellectis est tellement important
» » qu'il faut imperativement un proprietaire capable de la defendre. Et ce
» » n'est pas Choulaki.
»
» Voir ce que je disais plus haut dans cette file ==> le FSI est au capital
» de Cellectis au côté de Bastid, et par ailleurs la CDC étais je crois
» actionnaire à hauteur de 49% de la filiale dédiée aux cellules souches...
» avant le rachat de Cellartis qui a permis à Cellectis de grossir très vite
» dans ce domaine.

En filigrane dans mes réticences il y a l'argument de Buffet "Je n'investis pas dans les technos parceque je n'ai pas la capacité d'analyser la situation"
Je suis ingenieur electronicien et pas biologiste.
Par exemple, Cellectis conçoit des sécateurs de genome qui reconnaissent une sequence de environ 20 bases ce qui semble insuffisant (peut couper à de mauvais endroits) Quid de ce pb> Je suis bien en peine d'en juger...

--
Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price