Vivalis - Recommandation Portzamparc (Securibourse)

par jpa , samedi 09 juillet 2011, 15:12 (il y a 4879 jours) @ Nakama

Je reprends pour l'archiver sur ce fil le commentaire de Portzamparc, qui a intégré Vivalis dans sa liste convictions Mid&Small S2 2011

Vivalis, Acheter (1), objectif de cours 13€/action. La société déroule sa stratégie après avoir conclu la plupart de ses échéances technologiques (rendement de production des anticorps monoclonaux, début d'une étude clinique sur l'homme avec un vaccin produit sur lignée cellulaire EB 66, acquisition du savoir-faire complémentaire de Drug-Discovery dans le domaine des anticorps monoclonaux). La valorisation de la société repose sur les licences commerciales associées à la production de vaccins chez l'homme et dans le
domaine vétérinaire. La part réservée aux projets de vaccins anti-grippaux représente 63% de notre valorisation NPV, les vaccins vétérinaires représentent 12% et le reste est composé de projets plus risqués (HIV, Tuberculose). Les anticorps monoclonaux, et notamment la plateforme de découverte de candidats pour le compte de tiers (Humalys, SC World), ne sont pas valorisés bien qu'un premier accord avec Sanofi Pasteur ait été signé pour une collaboration de 5 ans devant permettre de délivrer au groupe pharmaceutique un candidat anticorps-monoclonal par an sur des cibles spécifiques. De plus, le spin-off attendu de la plateforme "petite molécule" qui dispose d'un projet dans l'indication de l'Hépatite C n'est pas intégré. Ce projet en préclinique est quasiment bouclé et devrait faire l'objet d'un partenariat avant l'entrée de nouveaux investisseurs (Capital Risque). L'ensemble de ces éléments nous conforte dans notre opinion. /AG