Delta++++++++++ (Securibourse)

par gaepre1, vendredi 21 septembre 2012, 14:30 (il y a 4439 jours) @ jmp

Rebond. De nombreuses petites valeurs sont restées à l'écart du rebond des marchés d'actions ces dernières semaines... Il faut dire que les gestionnaires de fonds se sont concentrés sur les plus grosses capitalisations de la cote pour profiter du sursaut. Le groupe Delta Plus spécialisé dans la fabrication et commercialisation d'équipements de protection individuelle (masques respiratoires, casque antibruit, harnais et chaussures de sécurité, lunette de protection, etc...) n'échappe pas à la règle... Il affiche un parcours quasi-stable depuis le début de l'année alors que le Cac40 s'est repris de quelque 10%. Et pourtant, le groupe ne démérite pas, affichant même des performances économiques brillantes ! Le chiffre d'affaires du premier semestre 2012, tiré par une croissance supérieure à 30% de l'activité des zones hors union européenne, s'est ainsi inscrit à 74,53 ME en hausse 4%.

Prédateur. Le résultat net, qui bénéficie d'une bonne maîtrise des coûts des structures européennes, a progressé encore plus vite pour atteindre 3,59 ME (+19,3%), soit 2,01 Euros par action. Du coup le titre capitalise à peine 6 fois les estimations de bénéfices 2012, ce qui est loin d'être excessif pour une valeur de croissance réalisant 70% de son chiffre d'affaires à l'international et présente dans 25 pays ! Plus "prédateur" que "proie", Delta Plus, qui reste à l'affût de nouvelles acquisitions, est détenu à plus de 56% par la famille Benoît et sa direction. Alors que Delta Plus vaut en bourse à peine 25% ses facturations 2011, son concurrent Sperian Protection a fait l'objet en 2010 d'une offre de rachat par Honeywell sur la base d'1,36 fois son chiffre d'affaires 2009 ! Le rendement de 4% permet de patienter dans l'attente d'un rebond du cours de bourse au niveau des fonds propres par action, soit plus de 33 Euros...