Merci boubou :)

par bpr , Charente, dimanche 12 février 2006, 18:55 (il y a 6869 jours) @ BouBou

» VET :
»
» J’étais rentré sur Vet à 23€ à hauteur de 40% du portif, j’ai ramené cette
» proportion à 25% dorénavant en m’allégeant sur les 29€. Histoire de voir
» l’avenir sereinement !
» Les deux aspects qui peuvent provoquer le retournement complet de VET sur
» 2006 :
» VET stoppe l'érosion de son CA à périmètre constant. Hypothèse
» envisageable compte tenu de la modification du mix-produit, et de la mise
» en œuvre d'une politique commerciale plus agressive destinée à attirer une
» frange de clientèle à pouvoir d'achat supérieur à celle actuelle. Si ce
» pari est gagné, VET va pouvoir envisager l'ouverture de nouveaux magasins
» de façon beaucoup plus sereine, notamment vis-à-vis des gérants qui,
» rappelons-le, exploitent les magasins sous forme de SNC en commun avec
» VET. En conséquence du 1, le REX comme le RN reviennent à un niveau
» intermédiaire entre ceux exceptionnels connus jusqu'en 2004 et celui
» prévisible de 2005 qui pourrait se situer autour de 2 M€. Sur 2006, on
» peut envisager un RN de 5 M€ grâce à la conjugaison de l'augmentation du
» panier moyen, de la meilleure gestion des achats et de la compression des
» frais de structure. Si ces deux paris sont gagnés, le dossier va revenir
» en grâce du fait de l'effet simultané de l'amélioration des fondamentaux
» et de l'aspect spéculatif d'une modification capitalistique.
» Côté fondamental, une capitalisation de 75 à 80 M€ serait logique dans la
» perspective d'un RN 2006 à 5 % du CA.
» Côté capitalistique, il est clair qu'un LBO, LMBO, BIMBO ou forme
» équivalente de prise de contrôle par un management - actuel ou extérieur -
» se prépare. Le préliminaire au lancement de ce type d'opération est
» l'assurance de la pérennité des résultats futurs puisque c'est cette
» condition qui autorise les banques à prêter les capitaux nécessaires en
» leur garantissant le remboursement des échéances grâce aux résultats
» futurs. On peut supposer que le contrôle de la société ne pourra être
» obtenu que vers 50 € puisque les fonds propres sont déjà à 35 € par action
» et que les grands fonds actionnaires sont entrés au-dessus de 50 €.
» Les volumes de la semaine passée montrent clairement qu'un mouvement de
» fond est engagé. La longue consolidation de mi-novembre à fin janvier
» s'est faite légèrement en hausse. Et surtout, dans le calme. On peut
» considérer que cette consolidation a formé une zone d'accumulation qui a
» contribué à assécher le flottant. Il reste toujours un vendeur qui
» travaille toujours aussi mal. Mais, il n'y a plus de pression sur les
» cours et le marché prend tranquillement le papier. En termes techniques,
» la situation se décante. Tous les stochastiques - jour, hebdo et mois -
» sont haussiers. Les CCI font de même. Les moyennes mobiles courtes
» réaccélèrent. On peut considérer aujourd'hui que le titre a fait deux
» "double bottom". Le premier sur la zone 24.00 fin novembre et fin
» décembre. Celui-ci a commencé à opérer avec le franchissement de 27.90 fin
» décembre et début janvier. Le second, plus petit, s'est formé sur la zone
» 26.50 fin janvier. Il opérera avec le franchissement de 29.95. L'objectif
» de ces deux "double bottom" est situé à environ 50 dans un horizon de 6-8
» mois.
»
»
» ET ENFIN LA SURPRISE DU CHEF ;)))
»
» Vous l’aurez remarqué il me reste 30% de cash… Leur utilisation est pour
» un très beau dossier dont je vous parlerai très vite ! Un titre dont la
» faible liquidité rendait l'investissement assez risqué. Je rencontre la
» direction Mardi pour faire le point sur les derniers détails de cette
» opération de relooking auprès des investisseurs aussi bien particuliers
» (les premiers visés) que les institutionnels.