je passe mon tour pour l'instant (Securibourse)

par Nakama , mercredi 15 janvier 2014, 23:24 (il y a 3957 jours) @ douzaine

» Car trop de dettes sur la base du bilan à fin mars 2013 : environ 45M€.
»
» Le poste clients totalisait le même montant à cette date.

» Est-ce un effet de saisonnalité > Si ce n'est pas ça, c'est problématique.

Visiblement oui, il suffit d'observer l'évolution du poste clients sur 24 mois:

sept 2011 : 14.0M
mars 2012 : 36.5M
sept 2012 : 17.7M
mars 2013 : 46.4M

Donc oui il y a de la dette mais, sauf impact très négatifs des dernières acquisitions, il y en a bien moins que ne le laisse penser les comptes semestriels (poste client qui tend à se résorber de ±20M€ en fin d'année )... donc a priori c'est gérable pour la société dans la mesure où les FPs sont relativement importants (à vérifier post-rachats) et la rentabilité correcte.

N.