CNIM me semble mériter d'être actionnaire (Securibourse)

par chris, lundi 11 juin 2012, 10:43 (il y a 4552 jours) @ Hubisan_

Bonjour à tous

Pour compléter les intéressantes analyses ci-dessus, en particulier celle menée par Hubisan :

- Au 31/12/2011, les avances reçues représentaient 36 M€ (rapport annuel p. 29).
On peut effectivement retenir avec prudence un solde de trésorerie nette de 40 M€ une fois déduites ces avances (même si cette trésorerie peut atteindre un niveau plus élevé à certains moments de l'année).

- Pour l'intérêt spéculatif, je ne suis pas sûr qu'il soit important dans l'immédiat avec un contrôle familial et une faible part dans le public.
Mais pourquoi pas un rachat à terme par un groupe français comme Bouygues ou Eiffage, qui seraient inspirés par l'opération Vinci - Entrepose >
A noter que M. Dimitrieff, président de CS (mandat renouvelé à la dernière AG), va fêter ses 90 ans cet été... mais Nicolas, président du directoire, a seulement 42 ans.

- Le RNPG de 2011 est encore pénalisé par les activités abandonnées (perte de 5,9 M€), ce qui laisse entrevoir une amélioration de la rentabilité en 2012.

- Les projets menées par le groupe CNIM sont très importants et peuvent être contrariés par les difficultés des collectivités locales, la crise de la dette, etc.
Le carnet de commandes est à un très haut niveau, mais doit tout de même être pris en compte avec prudence.

Le titre CNIM me semble être intéressant à conserver en fonds de portefeuille.