Carrère : tout est dans le taux d'actualisation!!! (Securibourse)

par dupondet, mercredi 20 février 2008, 21:19 (il y a 6116 jours) @ chris

Extraits des comptes conso publiés au BALO du 18/7/2007.

Carrere Group détermine annuellement la valeur d'utilité de son catalogue de droits sur la base des flux futurs de trésorerie actualisés (DCF) associés à ces actifs. Dans ce cadre Carrere Group a eu recours à un expert...
(donc un expert maison NDD)

(...) Les prévisions de recettes futures sont établies par le management sur une période de 15 ans.

— Des recettes (nettes de commission) vidéo et merchandising ont été prévues de façon sélective sur la même durée de 15 ans.

(sont fortiches!)

Et la phrase clef :

Taux d'actualisation : Le taux d'actualisation après impôt jugé pertinent est de 8,3%. Il résulte de calculs anticipant une prime de risque de 7% (5% marché et 2% spécifique) appliquée aux fonds propres, et à un financement normatif de 70 à 75% en fonds propres et 30% à 25% en dettes financières à court terme.

(...) la réduction ou l'augmentation du taux d'actualisation entraînerait une augmentation ou une réduction de la valeur globale d'utilité du catalogue d'un montant significatif de l'ordre de 6,5 millions d'euros par point de taux, ce qui pourrait entraîner la constitution de provisions".

Comment la valeur du taux d'actualisation ne pourrait pas évaluer dans un sens défavorable en cette période de crise financière>>!! 1 point de différence et poum le bénéfice du S1 est évaporé A CAUSE DES PROVISIONS qui vont être passées.

Quelqu'un pourrait-il estimer aujourd'hui ce taux d'actualisation pour Carrère dans les conditions actuelles de marché et donc estimer à la louche les provisions auxquelles nous devons nous attendre (puisque les CAC nous ont prévenu, leur seule réserve portant sur l'estimation du catalogue of course)>
Carrere est à traiter comme une valeur financière. Et 31ME ont été empruntés l'année dernière justement... Avec le hors bilan, on mesure la fragilité de la croissance de Carrère et le risque énorme d'ajustement du bilan. Et à 5,5€ une AK serait fort douloureuse pour la famille...

Merci de votre avis sur ce point financier précis.