Réponse (Securibourse)

par olivier23, lundi 07 janvier 2008, 00:42 (il y a 6161 jours) @ Graham
édité par olivier23, lundi 07 janvier 2008, 00:52

» Je ne peux pas concevoir que la volatilité puisse déterminer la
» mesure du risque sur tel ou tel produit. Ainsi, pour exemple, si l’on
» prend le cas particulier de NRJ sur lequel je suis fortement investi, je
» ne comprends pas pourquoi le titre à 7,2€ serait plus risqué que s’il
» s’était maintenu à plus de 10€. Et pourtant, la formule de Black &
» Scholes, dans ce cas précis, aurait indiqué que le titre fût moins risqué
» à 10€ qu’à 7,20. La volatilité, dans ce cas, aurait une incidence sur la
» mesure du risque. Il se pourrait que cette formule convienne pour mesurer
» le risque pris sur un portefeuille large et très diversifié où les titres
» auraient été sélectionnés au hasard, sans nulle connaissance des
» fondamentaux des entreprises, et sur la seule base de l’évolution passée
» des cours. En faisant intervenir l’intelligence humaine et sa capacité à
» peser les choses sur la base de connaissances plus ou moins précises,
» cette mesure sera toujours absurde. Il sera toujours moins risqué
» d’acheter un titre à 50% de A que à A car il est évident qu’il sera
» toujours plus avantageux de détenir 2 titres A qu’un seul !

Très vrai!
On voit vraiment que tu es un disciple de Warren Buffett. T'as bien raison!
J'ai bien aimé son discours à ce sujet sur le titre Washington Post si je me souviens bien.
Malheureusement, en cours, on nous enseigne toujours le risque de la même manière. Je trouve ça assez stupide mais bon...
Concernant le BS Publicis, j'en ai eu l'an dernier, revendu au-dessus de 14€ (bon timing sur ce coup), et ça fait quelques temps que je le surveille à nouveau! Mais j'attends une opportunité plus marquée (qui ne viendra peut-être jamais) pour avoir un effet de levier plus important.
En tout cas merci pour ton analyse