La Fed impuissante face à chute de l'immobilier (Securibourse)

par kisscool, vendredi 31 août 2007, 21:44 (il y a 6289 jours) @ Bobo

La Fed impuissante face à chute de l'immobilier -économiste 31/08/2007 21:20

JACKSON HOLE, Wyoming (Dow Jones)--La baisse des prix de l'immobilier aux Etats-Unis risque de se poursuivre encore longtemps, et certaines régions pourraient même assister à une chute de moitié de la valeur des logements, affirme l'économiste Robert Schiller, créateur d'un indice très suivi des prix de l'immobilier, dans un article publié vendredi.
Et la Fed pourrait bien se trouver désarmée face à un tel phénomène, étant donnée la corrélation historiquement faible entre les taux officiels et l'investissement immobilier résidentiel, argumente Shiller dans ce papier, qu'il a remis vendredi aux dirigeants de la Réserve fédérale, Ben Bernanke compris.
Après la course folle des prix à la fin des années 1990, "il n'est pas improbable de voir se développer un mouvement analogue de baisse, et sur plusieurs années, dans les villes qui avaient connu les plus fortes progressions", avance l'économiste dans son papier, présenté lors du séminaire de la Fed de Kansas City au cours duquel s'est exprimé Ben Bernanke.
"Le nombre de villes impliquées dans la dernière expansion dépasse largement ce qu'on avait pu voir auparavant. La baisse des prix pourrait en conséquence continuer bien au-delà des 15% enregistrés lors de la dernière crise immobilière, au début des années 90", poursuit l'économiste.
Selon l'indice Case-Shiller, les prix moyens des logements américains ont reculé de 3,2% au deuxième trimestre, par rapport au deuxième trimestre 2006.
Déterminer si les cours de l'immobilier sont sur le point de se stabiliser, de reculer modestement ou de s'effondrer, est peut-être la question la plus importante qui se pose aujourd'hui à la Fed.
Sur les fronts de l'emploi, de l'investissement et de la consommation, l'économie américaine semble résister pour le moment. Mais lapropagation des problèmes immobiliers américains au système financier mondial démontre les répercusions que peut avoir ce secteur sur le reste de l'économie.
Selon M. Shiller, même en abaissant son taux directeur, ce qui pourrait être fait dès le mois de septembre, la Fed aura du mal à influer sur un marché qui repose autant sur des facteurs psychologiques que sur les fondamentaux économiques.
-Brian Blackstone, Dow Jones Newswires