une possibilité à envisager (Securibourse)

par Graham , vendredi 10 août 2007, 18:16 (il y a 6309 jours) @ jmp

Tout simplement, JMP, parce que la défaillance des marchés financiers prend sa source dans la défaillance d'une fraction des particuliers. Et que les problèmes apparents de l'une cache les problèmes de l'autre qui est sans doute plus importante et fondamentale.

Le grand danger n'est pas que telle ou telle institution financière ait quelques problèmes pour trouver des liquidités. Le grand danger est que les particuliers aient assez de liquidités pour consommer.

La crise des subprimes n'est que l'annonce de difficultés de millions d'emprunpteurs qui ne se trouveront pas forcément en situation d'insolvabilité mais en situation de devoir restreindre leur consommation pour ne pas s'y retrouver.

Et si jamais la crise est trop forte et durable, alors la répercussion d'un fléchissement de la consommation sur les entreprises pourrait entraîner la dégradation de leurs résultats et de leur marges bénéficiaires.

L'injection massive de liquidité en provenance des banques centrales ne visent qu'à empêcher cela. Mais le mal est sans doute déjà fait car cette injection de liquidité ne jouera nullement sur la consommation des particuliers trop endettés.

Il faut maintenant une purge de l'endettement des ménages occidentaux. Elle prendra quelques années. Tout est entre temps possible.

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Graham