une question SVP

par John_Fills , jeudi 12 mai 2005, 12:36 (il y a 7140 jours) @ John_Fills

Bonjour @ tous !

Une des questions à poser est de avoir si dans un calcul d'ANR, les terrains sont pris en compte pour valoriser les foncières dans la mesure ou ils ne sont pas destinés à etre vendus >

Les spécialistes de ce type de valeurs pourraient peut-etre nous aider >

Merci d'avance.

Cordialement, JF

» Labadie, une fois de plus merci.
»
» J’ai tenté en toute modestie de valoriser la bête comme suit :
»
» Approche par l’Actif Net Réévalué :
» • estimations terrains constructibles:
» 211 h => 148 M€ en valeur marché (70€/M2)
» Aujourd’hui valorisés au mieux à 21 M€ dans le bilan de Cbo (10€/M2)
» • estimations terrains non constructibles :
» 3380 h=> 17M€ en valeur marché (0.5€/M2)
»
» Total valeur marché : 165 M€ pour un bilan qui doit être au mieux à 40M€
»
» ANR terrains: 6.7€ / titre Cbo
»
» Ajoutons les constructions : constitution d'un patrimoine net de 130 M€
» d'ici 2011 (440M€ avec 310 M€ de dettes)
»
» ANR immo. : 5.2€ / titre Cbo
»
» Objectif MT : 5€ / titre Cbo (valo terrains avec décote)
» Objectif Cbo 2011 : 12€ / titre Cbo basé sur l’ANR (terrains + immo)
» L’approche par l’ANR a l’avantage d’être directement « compliant » avec
» les IFRS, car la notion de valeur de marché y est déjà intégrée. Donc pas
» de mauvaise surprise à attendre de ce coté là, au contrire si Cbo publie
» en IFRS, cela permettrait d’améliorer ses fonds propres (IAS16).
»
»
» Approche Cash Flow :
»
» Objectifs de cash-flow annuel : de 3,6M€ en 2005 à 20,5M€ en 2011
» Admettons qu’elle se paie 10 fois son CF 2011. Pas utile d’actualiser les
» flux.
»
» Objectif Cbo 2011 : 8.3 € /titre Cbo
»
» Conclusion une valorisation aux alentours de 10€ en 2011 semble «
» largement » plausible et pourrait etre un premier objectif. Evidemment
» 2011, c’est loin et d’ici là Cbo aura deja un peu vécue : appel au marché
» >, résultats en ligne avec Business Plan > Révision à la baisse > À la
» hausse >
»
» Ravi de lire vos commentaires / questions sur cette approche.
»
» Cordialement, JF