Naturex : Portzamparc reste à "Conserver"

par John_Fills , mardi 05 avril 2005, 10:43 (il y a 7309 jours) @ mareva

Commentaires de Portzamparc de ce matin

Les résultats 2004 de Naturex (Paris: FR0000054694 - actualité) sont ressortis conformes aux attentes de Portzamparc, qui réitère sa recommandation à "Conserver" sur le dossier. Le courtier met notamment en avant la forte croissance enregistrée au second semestre malgré un dollar faible, qui a permis au résultat d'exploitation de progresser de 50% sur l'année. Une performance qui repose sur la progression organique de la zone américaine et sur la contribution de Hauser (intégration au 1er avril), estime le spécialiste.

L'activité devrait rester soutenue cette année, sur la base d'une progression toujours robuste en Amérique du Nord, de l'implantation en Asie et d'une acquisition parmi les dossiers présélectionnés par le management. Portzamparc table sur 39,3 ME de chiffre d'affaires en 2005 (+13%), pour un bénéfice net de 3,5 ME (+14%).

"Nous ne modifions pas nos prévisions ni notre recommandation. Dans l'attente de la concrétisation de la croissance externe, le groupe nous semble bien valorisé (Per 2005 de 23 fois et ratio VE/CA de 2 fois)", conclut le bureau d'études.