BULL (Securibourse)

par lechinchin, dimanche 06 juillet 2008, 22:49 (il y a 5980 jours) @ Graham

» Le passif à court et long terme, ainsi que les provisions amputent
» nettement la trésorerie.
» Concernant Bull, plutôt que de regarder la trésorerie, il faut plutôt
» regarder le fond de roulement. Soustrait à cela les dettes long terme et
» les provisions, on obtient le fameux net-net cher à Ben Graham. Et
» effectivement au cours de la grande dépression des années 30, de
» nombreuses sociétés étaient dans ce cas de figure. On escomptait alors le
» pire. Plus récemment, après l'éclatement de la bulle sur les valeurs
» Internet, des sociétés comme Au Féminin.com ont été bradées à de tels
» prix. Ce qui ne manquera pas d'alimenter l'imagination de L.Abadie.
»

je me souviens lorsque AUF cotait moins que sa tréso ... mais le contexte était complètement différent ; on sortait de la bulle internet, avec un tas de sites qui avait fait faillite, le modele d'AUF devait prouver sa viabilité.
Concernant BULL, le RN est pas terrible, je te l'accorde, mais le ROP est loin d'être négligeable (23- 27 M€). Les dettes sont nulles ...
bref ... je suis loin d'être convaincu ...