Au passage (Securibourse)

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, mardi 11 mars 2008, 05:44 (il y a 6097 jours) @ Minos/Villas

» Pour Loic et les autres : comparaison de la crise de 1929 avec celle
» actuelle dans le numéro de Challenge de cette semaine, sur X points : 1)
» des marchés incontrolés, 2) des autorités figés, 3) des banques
» désorganisées 4) des entreprises démunies 5) une contagion planétaire...
» pour conclure que nous ne sommes pas dans la situation de 1929. Je ne suis
» pas en capacité de commenter le bien fondé de la conclusion...

Quelques éléments de comparaison possibles et à compléter par d'autres (mais je n'ai pas encore lu ce n° de challenges):

Au départ
1929 : bulle spéculative / financière concentrée sur les marchés actions
2007 : bulle spéculative plus axée sur l’immo (et un peu sur d’autres classes d’actifs)
conséquences identiques : crise financière, restriction du crédit et chute de la consommation.

Situation financière de l’état US :
Excellente en 1929 (dette publique quasi nulle, excédents budgétaires), état très faible : 13% PIB
Médiocre en 2007 (dette publique plus élevée, déficits publics), rôle de l’état beaucoup plus fort : 43% PIB

International :
En 1929 : tous les pays dans la même phase du cycle économique (situation déflationniste pure)
En 2007 : deux groupes de pays (développés / émergents) dans une phase opposée du cycle (situation déflationniste dans les pays développés, « contrée » par les pressions inflationnistes des émergents.
C’est ama LA différence la plus importante entre les deux crises.

Crédit :
Bulle de crédit moyenne en 1929 (170% du PIB), géante en 2007 (plus de 340% PIB aux US) et étendue à la grande majorité des pays développés.

Réaction des autorités : pour moi très proche dans les deux cas, en tout cas pour le moment et aux USA (baisse des taux massive et sans effet, en 2007-2008 la réaction est un peu plus rapide au niveau baisse des taux, sans plus).

Banques / institutions financières : situation très proche aussi, recours massif au levier, perte de la notion de risque, crédit douteux.
Les grosses faillites avaient été observées en 31-32, donc on manque encore de recul en 2008 à ce niveau.

Entreprises :
En 1929 comme en 2007, elles sont très dépendantes de la conjoncture intérieure des pays concernés. Sur le CAC, 90% du C.A est réalisé dans les pays développés.
La part des exportations des USA vers la Chine est ridicule (0,5% du PIB)

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