la proposition de W.Buffett (Securibourse)

par Graham , mercredi 13 février 2008, 21:22 (il y a 6123 jours) @ Graham

Voilà un article qui explique mieux que je n'avais pu faire la position de Buffett.
http://www.lefigaro.fr/economie/2008/02/13/04001-20080213ARTFIG00298-le-plan-buffett-po...

Le plan Buffett pour sortir de la crise financière
Pierre-Yves Dugua
L'investisseur propose d'apporter sa garantie à 800 milliards de dollars d'obligations menacées par la crise.
De notre correspondant à Washington

Warren Buffet, l'investisseur le plus riche et le plus célèbre des États-Unis, aurait-il «la» solution aux problèmes qui minent les places boursières depuis des mois > Le marché veut y croire, puisqu'à Paris, par exemple, le CAC 40 a salué l'intervention de Warren Buffett d'une envolée de plus de 3,3%. Le remède proposé par celui que l'on baptise le Sage d'Omaha pourrait en effet éviter aux banques et sociétés financières d'être forcées de vendre à vil prix des milliards de dollars d'obligations brusquement dévaluées. Il sauverait aussi du discrédit des centaines de collectivités locales émettrices d'obligations. Ces catastrophes menacent, car les compagnies d'assurances qui ont garanti pour 2400 milliards de dollars d'obligations sont désormais fragilisées au point de risquer de perdre leur notation AAA, gage de crédibilité de la garantie qu'elles ont donnée.

Notation en béton
Warren Buffett voit dans la crise actuelle une opportunité pour tirer parti du AAA en béton de son propre holding, Berkshire Hathaway. Son objectif est de se placer en leader sur le segment le moins risqué du marché de l'assurance financière. Il affirme agir par intérêt financier, et pas par altruisme ou patriotisme. Fidèle à son style décontracté, il a révélé hier son plan à l'occasion d'une conversation téléphonique avec les journalistes de CNBC. Le septuagénaire a précisé qu'il avait déjà présenté sa proposition la semaine passée aux trois leaders de l'assurance financière : MBIA, Ambac Financial et FGIC. L'un des trois a refusé. Il n'a pas précisé lequel.

Warren Buffett a aussi préalablement informé Eric Dinallo, le responsable de la régulation des assureurs dans l'État de New York qui cherche à mettre en place un plan de sauvetage de ces assureurs, connus sous le nom de «réhausseurs de crédit». Eric Dinallo a salué hier la proposition de Warren Buffett dans laquelle il voit «une option de plus pour protéger les émetteurs et investisseurs». Les autorités réglementaires préféreraient cependant que les «réhausseurs de crédit» conservent l'ensemble de leurs activités et ne soient pas contraints d'abandonner l'assurance d'obligations municipales.

Berkshire Hathaway est prêt à consacrer 5 milliards de dollars pour réassurer 800 milliards d'obligations émises par des municipalités et garanties par les trois grands réhausseurs de crédit. Son offre ne couvre pas les obligations les plus risquées garanties par les assureurs, en particulier celles qui sont adossées à des créances désormais douteuses. Ce qui explique la chute de leur cours hier à Wall Street. Les réhausseurs qui accepteraient la proposition pourraient en outre changer d'avis durant une période de trente jours, s'ils trouvaient une meilleure solution à leur problème. Hier, les investisseurs les poussaient clairement à signer le contrat proposé par Berkshire Hathaway. En sécurisant 800 milliards de dollars d'obligations municipales, le plan Buffett apporterait enfin un peu de visibilité à un marché obligataire plongé dans le brouillard depuis le début de la crise du subprime cet été.

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Graham