stratégie Natixis:reste acheteur pour l'année (Securibourse)

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, mardi 05 février 2008, 14:02 (il y a 6132 jours) @ J-C.V

Bonjour, c'est un vrai collector cette analyse

» Du fait du changement de ces données de marché, nous ajustons
» significativement nos
» objectifs d’indices sur les principales Bourses en accord avec le travail
» effectué par
» l’ensemble des analystes de Natixis Securities sur notre échantillon de
» valeurs suivies.

C'est le grand sport des analystes : faire la moyenne du cours sur les 3 derniers mois, ajouter 15% et dire ensuite "c'est notre nouvel objectif", en attendant le prochain réajustement (avec quelques vagues arguments à l'appui).

» Malgré la révision de nos objectifs, nous attendons toujours une sortie
» progressive de la
» crise par le haut et nous excluons toujours un scénario de délitement à la
» japonaise
» (croissance molle, tensions déflationnistes, bulles de prix d’actifs,
» absence de prises de
» risque).

scénario à la japonaise exclu donc...il ne leur est même pas venu à l'esprit qu'il est question d'un "scénario" bien plus grave que ça.
Mais c'est vrai que chez Natixis, on n'aime pas "l'absence de prise de risque", ils avaient aussi exclu un retournement du marché hypothécaire aux USA.
http://www.easybourse.com/Website/article/4443-natixis-plombee-par-les-subprime-et-la-c...

»1/ La surliquidité restera un facteur de soutien et devrait se
»déverser sur les
» actifs risqués, d’autant que 2/3 de la gestion institutionnelle (fonds de
» pension, fonds
» mutuels et fonds alimentés par les pétrodollars) sont contraints de
» s’exposer à des actifs
» risqués offrant des rendements supérieurs aux seules obligations d’Etats.

Il ne leur vient pas non plus à l'idée que la "gestion institutionnelle" sera obligée de vendre si les détenteurs de parts veulent sortir du marché...Richelieu a pleinement profité du "facteur de soutien" de la "surliquidité"
Mais c'est vrai que j'avais oublié les "pétrodollars" qui vont venir au secours des marchés (selon natixis), ce sont des oeuvres de bienfaisance chargées d'éponger les moins-values des actionnaires.

» 2/ La Fed a
» envoyé un signal fort. Elle ne laissera pas l’économie s’enfoncer dans la
» récession et
» elle soutiendra l’équilibre des marchés financiers, comme elle a pu le
» démontrer avec
» deux baisses successives de ses taux directeurs (125 pb en quelques
» jours).

Super FED arrive, d'ailleurs elle a réussi jusqu'ici à empêcher toutes les récessions, il n'y en a jamais eu aux USA et ailleurs, c'est bien connu...Ce sont de véritables dieux. Et depuis que la FED a baissé ses taux de 5,25 à 3% en qq mois, les marchés se sont littéralement envolés, nous vivons dans un monde merveilleux où la FED choisit le cours du Dow Jones et de l'immobilier qui lui convient !

» conditions de crédit. 4/ Si l’inquiétude sur les résultats 2008 semble
» justifiée (le
» consensus n’a toujours pas été révisé et attend 10% de croissance des
» BPA), les
» anticipations des marchés restent excessives.

Le PER moyen du SP500 est actuellement à 19,2 (estimations pour le T4 2007).
Selon Natixis, c'est très insuffisant, et vu le fantastique climat économique du moment, il faudrait sans doute un PER de 25 ou plus sur le SP500.

» (+20% sur le CAC 40 sur les niveaux actuels) et les cours actuels restent
» de bons points d’entrée.

Le prochain "réajustement" avec objectif "+20% sur les niveaux actuels" est prévu pour quand >

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