gaz/suez? : Boursier.com (Securibourse)

par Bobo, lundi 03 septembre 2007, 19:42 (il y a 6286 jours) @ velise

lundi 03 septembre 2007 - 09:32 avec Boursier.com

Suez : accord trouvé

La bourse s'ajuste

Accord. C'est officiel depuis ce matin, Suez et Gaz de France ont arrêté les modalités de leur rapprochement après de longs mois de doutes. Les conseils d'administration des deux groupes ont en effet approuvé les nouvelles orientations du projet, estimant avoir réuni l'ensemble des conditions leur permettant de soumettre à leurs actionnaires, après consultation des instances représentatives du personnel, la mise en oeuvre de leur fusion dans les meilleurs délais, au cours de l'année 2008. Les deux entreprises fusionneront finalement sur la base d'une parité de 21 actions de Gaz de France pour 22 actions de Suez par absorption de Suez par Gaz de France. L'Etat détiendra directement plus de 35% du capital de la nouvelle entité. L'apport-distribution de 65% des activités du pôle Environnement aux actionnaires de Suez concomitamment à la fusion se traduira par l'introduction en Bourse de ce pôle dont le devenir bloquait les négociations dernièrement, Gérard Mestrallet ayant fait de ce dossier un élément clé et incontournable à la réussite du nouveau montage sous l'oeil très attentif de la concurrence et en particulier de Veolia.

Craintes. Les premières réactions ce matin sont plutôt hostiles du côté des syndicats qui voient d'un côté un dépeçage de Suez, de l'autre une privatisation de GDF. De son côté le gouvernement se réjouit logiquement d'avoir débloqué l'affaire qui était dans l'ornière depuis un an et demi... Le fait que Nicolas Sarkozy ne semble pas avoir trouvé d'alternative valable à ce scénario du mariage entre Suez et GDF a finalement fait accélérer les choses sous la pression de Bruxelles et des marchés, sans attendre la nouvelle 'dead-line' de la fin septembre. Un marché boursier qui avait malgré tout anticipé la manoeuvre ces dernières heures, ce qui explique la réaction mesurée des investisseurs ce matin. Sur le terrain, les travaux effectués depuis l'annonce du projet de fusion ont permis de confirmer un montant de synergies opérationnelles de l'ordre de 1 Milliard d'Euros par an à horizon 2013 (dont environ 400 ME à horizon 2010). Les arbitrages devraient désormais faire évoluer le cours du titre plus en ligne avec celui de GDF, le potentiel à court terme étant plus réduit.

Ceux qui ont suivi nos conseils sur les derniers mois pourront prendre quelques bénéfices.

Cours à la date du conseil: 41.62 EUR

Par Pierre Jourdain

avec Boursier.com

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