crococ ? (Securibourse)

par crocroc, mardi 06 mars 2007, 18:43 (il y a 6465 jours) @ mareva

J'ai entendu ça sur BFM la semaine dernière.
C'est relayé par les Echos. Mais je pense qu'il faut être prudent dans l'interprétation car c'est un modèle de valorisation, mais ça ne signifie pas qu'il y ait un vrai LBO qui se prépare.

"Morgan Stanley recommande de surpondérer le titre Vallourec qu'il valorise à 280 euros, soit un potentiel de hausse de 50% par rapport au cours actuel de l'action. L'analyste estime que, outre de solides fondamentaux de marché, le fabricant de tubes en acier sans soudure possède de nombreuses caractéristiques susceptibles d'attirer les fonds d'investissement. Or cet intérêt n'est pas encore pleinement pris en compte par le marché, selon Morgan Stanley. Celui-ci indique notamment que la trésorerie disponible du groupe a doublé entre 2004 et 2006 et qu'elle devrait s'élever entre 1 et 1,4 milliard d'euros par an sur les trois prochaines années. En outre, d'après ses calculs, Morgan Stanley juge que le titre est sous-évalué d'environ 70%.
Le courtier explique que son modèle de valorisation de Vallourec via un LBO suggère que des acheteurs stratégiques pourraient se permettre de payer entre 273 et 278 euros par action et encore bénéficier d'un taux de rendement interne de 20% à 25% sur quatre ans."