Pris AVQ à l'open

par Villas / Minos, vendredi 24 février 2006, 09:12 (il y a 6858 jours)

Un ensemble de choses (pas dans l'ordre) m'y a incité :

1) short liste de portzamparc
2)ARKEON FINANCE maintient sa recommandation "ACHAT" avec un objectif de cours à 26 EUR (1/02/06).
3) suivie et bien aimée JDF (obj 24)
4) suivie et bien aimée INVESTIR (obj 23 sur web et 25 sur papier) :

le 01/02/06 Achat, Objectif 23 euros
LES OBJECTIFS TENUS
Avanquest annonce un chiffre d'affaires de 70,5 millions d'euros pour l'exercice 2005 qui, s'il ressort en bas de la fourchette visée par le groupe, progresse de 24%. Les objectifs de rentabilité seront tenus.

Portée par les ventes de logiciels, l'activité d'Avanquest est restée soutenue au quatrième trimestre. Pour l'exercice 2005, le groupe annonce ainsi un chiffre d'affaires de 70,5 millions d'euros, en hausse de 23,7% et de 10,6% à périmètre et taux de change constants. Il s'inscrit en bas de la fourchette annoncée en septembre dernier, allant de 70 à 75 millions d'euros.

En hausse de 37% au quatrième trimestre, les ventes de logiciels progressent de 32,2% sur l'ensemble de l'exercice, et de 15,7% à données proforma. Elles atteignent ainsi 62,2 millions d'euros, soit 88% du chiffre d'affaires total en 2005, contre 82% en 2004. Sur l'année, les logiciels développées par le spécialiste des solutions de communication et de mobilité enregistrent une croissance de 70% (+32% en données proforma). En parallèle, les facturations de l'activité services, " qui ne fait pas l'objet d'une stratégie de développement spécifique ", ont continué de diminuer, d'environ 9% à 6,4 millions d'euros.

Si le chiffre d'affaires 2005 s'inscrit en bas de fourchette des objectifs internes, les prévisions de rentabilité sont maintenues. Initialement attendue entre 11% et 13%, la marge d'exploitation devrait ressortir en haut de fourchette, à 12,6%. Le groupe devrait ainsi annoncer un résultat d'exploitation en hausse de 33% à 8,9 millions d'euros, le 21 mars prochain.

Profitant d'une faiblesse du cours d'Avanquest, nous étions revenus à l'achat sur la valeur en novembre dernier. Après un parcours sans éclat depuis cette date, le titre retrouve aujourd'hui les faveurs des investisseurs, et progresse de 5,11% à 19,97 euros.

Le 02/11/05 Achat, Objectif 23 euros
LE PLAN DE MARCHE EST RESPECTÉ
Avanquest publie un chiffre d'affaires à neuf mois en hausse de 20,5% et annonce, dans le même temps, une marge opérationnelle supérieure à 12%. Les objectifs annuels du groupe devraient être aisément atteints.

Tout va bien pour Avanquest. L'éditeur de logiciels annonce pour l'ensemble des neuf premiers mois de son exercice, un chiffre d'affaires de 49,35 millions d'euros, en hausse de 20,5% et de 7,1% en données pro forma. Une nouvelle fois, ce sont les ventes de logiciels, en progression de 29,8% à 43,27 millions, qui tirent la croissance.

Avanquest fera un point détaillé sur son compte de résultats le 15 novembre prochain mais d'ores et déjà la société estime son bénéfice opérationnel, pour la période écoulée, de 5,9 millions d'euros, en croissance de 30%. La marge opérationnelle à neuf mois ressortirait alors au-delà de 12%, soit un niveau parfaitement conforme aux prévisions annuelles de la société. Avanquest a en effet annoncé, lors de la présentation de ses comptes semestriels, viser un chiffre d'affaires annuel compris entre 70 et 75 millions d'euros, pour une marge d'exploitation attendue entre 11% et 13%.

Compte tenu de la qualité du troisième trimestre et de la perspective d'une fin d'année dynamique, nous retenons comme hypothèse le haut de fourchette des prévisions du groupe.

Nous avions préconisé des ventes partielles lors de la publication des comptes semestriels d'Avanquest. Depuis, l'action a fléchi de plus de 8% à 19,90 euros. Compte tenu de la qualité du troisième trimestre et du niveau de marge déjà atteint, on mettra à profit le recul de l'action pour se renforcer.

5) Configuration graphique semblant pas dégueu (mais je n'y connais pas grand chose...) : http://www.boursorama.com/forum/message.phtml>file=343833794&pageForum=1

6)Relative stagnation depuis 6 mois malgré bon CA et résultats le 21/03.

Le titre est quand même assez cher me semble-t-il mais du potentiel aussi...

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