Décote

par chris, mercredi 11 janvier 2006, 10:52 (il y a 6900 jours) @ J-C.V

Une décote de 35 % voire 40 % (selon que la revalorisation des fonds propres de 20 % intègre ou pas la baisse des résultats) me semble encore trop importante.

La société est rentable et a une stratégie très offensive à l'international pour réagir sur un marché difficile. Elle a une clientèle assez diversifiée en terme de secteurs d'activité (automobile, électronique,...) et s'efforce d'accélérer cette diversification.

Les résultats 2005 sont en baisse comme prévu suite aux difficultés du premier semestre surtout. L'exceptionnel permet de limiter la baisse toutefois.

Les perspectives 2006 semblent tout à fait correctes, avec un CA et une rentabilité attendus en hausse.
Le bilan est très sain, avec une forte réduction de l'endettement, ce qui laisse des possibilités intéressantes de croissance externe.

Le rendement est de 2,6 % au cours actuel.

J'ai doublé ce matin à 20,5 € ma position acquise à 19 €.