pour la mienne :

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, lundi 02 janvier 2006, 08:11 (il y a 6909 jours) @ francois16

Bonjour, j'ai aussi fait beaucoup attention au PER (en principe j'élimine d'office toute société présentant un PER > 10, sauf cas très particulier).

Maurel : beaucoup de bonnes choses à venir pour 2006

-> Le nouveau contrat avec Total doit entrer en viguer en janvier 2006, avec à la clé la réduction de la décote du brut Mboundi sur le brent (elle devrait passer de 10 $ à 3-4$, d'où une forte hausse de la marge)

-> La réévaluation des réserves pour avril ou mai 2006.
-> Les résultats des puits explo sur extensions Mboundi.
-> Le démarrage du programme d'injection au S2 2006.
-> Eventuellement une bonne surprise en Tanzanie > ne rêvons pas quand même !

avec quelques inquiétudes quand même, principalement liées aux relations avec la SNPC (la ratication se fait attendre, beaucoup trop !)

LOR : on en a suffisamment parlé, PER extrêmement bas et ratio capi / fonds propres qui est très attractif (les fonds propres devrait dépasser la capi en 2006) au cours actuel.

VET : on en a bien parlé aussi. Pour jouer la recovery, sachant que les fonds propres dépassent la capi actuelle.

Stradim / MLSEF : une valeur immobilière (groupe spécialisé dans la promotion)
dont les résultats sont en plein boom depuis 3 ans (le rapport annuel 2004 mentionne une nouvelle croissance importante de l'activité en 2005), le rendement actuel est de 6,5% seulement, mais vu la hausse régulière des dividendes et du RN, on peut espérer un meilleur rendement en 2006. Dommage que le titre ait pris 20% juste avant le 1er janvier !

Acadomia : le plongeon du titre en 2005 a remis ce titre à un niveau acceptable. Je l'ai choisi sur des critères techniques, avec des fondas corrects, sans plus (PER un peu élevé autour de 10-11 pour 2006), pour jouer un rebond.

CMT med : une bonne valeur de croissance, non endettée et valorisée à un niveau raisonnable.

SAM : RV a déjà expliqué tout ce qu'il faut sur ce titre, je ne fais que suivre son conseil !

ABCA : pris pour le rendement, sans conviction très forte.

GJAJ : pour le potentiel de croissance du résultat (ratio capi / CA < 0,2). Les fonds propres couvrent la capi.

DANE : le PER 2006 (10,25) est un peu élevé selon mes critères, mais la valeur a fait un beau parcours sur les dernières années, et la décôte par rapport à son concurrent Sandisk est vraiment importante.

Voilà pour le jeu...dans la vie réelle, je serai plus prudent (j'ai toujours mes 85% de liquidités en ce moment, étant fortement baissier à LT)

Comme stratégie 2006, je pense

1) maintenir un volant important de liquidités pour faire des aller-retours en fonction des opportunités, principalement sur les valeurs citées plus haut, en restant le moins souvent possible investi dans un environnement dans lequel je n'ai pas du tout confiance.

2)Investir dans des vraies valeurs de rendement défensives parmi cette liste de 4-5 valeurs (ou d'autres si il y en a). Critère = rendement 2006 > = 7,5% (en dessous c'est trop faible).

Imprimerie Chirat / MLimp : Elle offre un rendement de 8%, très régulier depuis des années, valeur défensive par excellence, avec un exercice 2005 qui a bien démarré.

Dynaction / MLDYN : le rendement devrait revenir aux niveaux habituels de 8-10% maintenant qu'ils ont terminé leur programme de rachat d'action.
Avec en + une possibilité d'OPR >

Stradim / MLSEF : là aussi, rendement 2006 > 8% pour moi, vu le déroulement de l'exercice 2005 en cours.

Total Gabon : Elle a toujours versé des dividendes > 8%, peu de chances pour que ça change avec les cours actuels du brut.

ABCA : semble aussi capable de verser un bon rendement en 2006, mais + aléatoire.

3) Il me reste seulement 2 lignes d'actions actuellement pour environ 15% du portefeuille : socopi et dolphin, aux cours actuels je les garde.

A+, je vais passer qq vacances en France (du 7 au 23/1) à Arc2000 pour faire du snowboard, suivrai donc moins la bourse pendant cette période !

--