Acadomia : numéro 1 du soutien scolaire à domicile

par John_Fills , vendredi 12 août 2005, 16:28 (il y a 7048 jours) @ chris

Acadomia : numéro 1 du soutien scolaire à domicile]

Fondée en 1989, Acadomia est le leader français des services à la personne notamment dans le domaine du soutien scolaire à domicile. Le groupe collabore avec 25 000 intervenants, suit plus de 70 000 familles clients et opère avec un réseau de 73 agences.
La société a réalisé 19.4 M€ de CA au titre de l’année 2004. Elle a également publié un CA de 13.16 Me pour le premier semestre 2005 soit une hausse de 22.3% et un RN de 3.29 M€.
Ces résultats semestriels ressortent dans le bas de la fourchette des prévisions annoncées.
On peut tabler sur un RN 2005 de 4.5 M€ / 5.0 M€. En effet, la période estivale étant moins soutenue que le reste de l’année, le RN du second semestre devrait tourner aux alentours 1.2 M€ / 1.8 M€. Cette évaluation reste modeste mais restons prudents sur nos prévisions.

Estimation CA 2005 : 23 M€
Estimation RN 2005 : 4.5 M€ / 5.0 M€
Capitalisation boursière : 63.5 M€ (avec un cours @ 27€)
FP 2004 : 16 M€ / FP 2005 20 M€ / 21 M€
Pas de dettes : 0.2 M€
Cash 2004 : 8 M€

La VE apparaît assez élevé : presque 3 fois le CA2005, et 3 fois les FP 2005 estimés.
En revanche le Business modèle de Acadomia est :
· en forte croissance sur un marché porteur
· dégage une marge très importante

En termes de multiple, la valeur se paie :

· 16.9 fois son RN 2004
· 14.2 fois le RN estimé 2005 (avec RN de 4.5M€)
· 12.8 fois le RN estimé 2005 (avec RN de 5.0M€)

Compte tenu des perspectives de croissance, du marché du soutien scolaire, cette valeur a un bel avenir… Acadomia a pour objectif à 5 ans de réaliser 60/70 M€ sur le marché du soutien scolaire et sur les services à la personne.

A plus court terme, le passage sur un marché réglementé (ALTERNEXT) prévu prochainement pourrait redonner un peu de couleur à un titre qui le mérite bien. Objectif de 40 € à moyen terme.