la valo est ridicule en terme de ve/ca .le jour ou la marge va suivre elle explose.

» Bonjour Mareva et merci,
»
» Mi-figue, mi-raisin cette annonce : tres forte croissance mais les
» décalages d'application et l'augmentation des coûts de production
» devraient peser sur la performance industrielle. Donc hauuse du CA mais
» perspectives du RN moroses...
»
»
» » SETFORGE
» » Société anonyme au capital de 11 396 220 €.
» » Siège social : 192, avenue Thiers, 69006 Lyon.
» » 433 926 482 R.C.S. Lyon. — APE : 741 J.
» » Exercice social : du 1er janvier au 31 décembre.
» »
» »
» » Chiffres d'affaires consolidés comparés.
» » (En milliers d'euros.)
» »
» »
» »
» » 2005
» » 2004
» » Variation
» » (En %)
» »
» » Premier trimestre
» » 34 153
» » 27 187
» » 25,6
» »
» » Deuxième trimestre
» » 38 044
» » 27 308
» » 39,3
» »
» » Total
» » 72 197
» » 54 495
» » 32,5
» »
» »
» »
» » Activité. — Setforge poursuit une bonne croissance d'activité dans un
» » environnement concurrentiel difficile. Comme indiqué lors des
» précédentes
» » communications, la très forte accélération de la croissance (+ 32,5 % à
» » fin juin) intègre la répercussion aux clients des importantes hausses
» de
» » matières subies. Hors effet matière, cette progression est de 17 % par
» » rapport à un premier semestre 2004 qui avait été en retrait de 2,5 %
» par
» » rapport à 2003.
» »
» »
» » Perspectives. — malgré la très bonne capacité à répercuter ces hausses
» » historiques, les décalages d'application et l'augmentation des coûts de
» » production devraient peser sur la performance industrielle du semestre.

pour moi le ca 2005 sera entre 140 et 150 mil d euros avec une capi de 15 mil d euros et une marge de 5% un jour ou l autre c est un per< a 3 aux cours actuels
reste plus qu a attendre

» Les chiffres sont enfin publiés au BALO
» le T1 2005 atteignait 34.2 M€ en hausse de 25.6% par rapport au T1 2004
» qui il est vrai avait été faible (baisse de 8% du CA en 2004 par rapport à
» 2003)
» le T2 2005 est excellent avec un CA de 38.0M€ en hausse de 39.3% par
» rapport au T1 2004 qui était déjà en hausse de 3.3% par rapport au T1 de
» 2003. Le T2 2005 s'avère remarquable pour deux raisons : une hausse de
» près de 40% (!!) avec un effet de base par rapport à 2004 qui n'était
» particulièrement favorable, la croissance s'accélère entre T1 et T2.
»
» le S1 2005 s'affiche à 72.2M€ soit une hausse de 32.5% par rapport au S1
» 2004; hors effets matières premières la hausse reste élévée à +17%.
» Le communiqué au BALO fait état d'une augmentation des couts de production
» qui risque de grever les résultats. La direction se montre prudente: il ne
» s'agit pas que les investisseurs estiment que SETF affichera une MEX de 5%
» (limlite basse de l'objectif de la directionà l'hirzon 2008) dès cette
» année. Cette annonce me semble en phase avec la hausse du CA : ce n'est
» pas l'année où le CA va augmenter de 30% que les marges seront les plus
» élevées surtout dans l'activité de SETF.
»
» Le CA2005 dépassera 125M€;
» la CB n'est que de 14.8M€ pour un cours de 39M€; les FP atteigne 25M€
» pour un ratio dettes/FP de 80%;
» le groupe est rentable avec des résulats 2004 qui amorçait le redressement
» . avec une forte croissance du CA les marges vont nettement s'améliorer sur
» 2005 même si je ne pense pas que l'objectif de la direction (3/5% de marge
» nette) soit atteint cette année.
»
»
» je reste impressionné par les chiffres publiés et relève mon objectif de
» cours perso de 45 à 60€.
»
» CC