La Vie Financière - le Magazine


Nos conseils de la semaine

n° 3134
paru le 01/07/2005

Les recommandations de La VF avec une échelle de risque des actions formulée comme suit : * Faible ** Moyen *** Elevé **** Très élevé

ACHETER

FRANCE TÉLÉCOM **

Le cours de l'opérateur a bondi à l'annonce du montant du dividende prévu pour l'an prochain, qui offrira un rendement de 4,2 %. Acheter vers 23 euros (p. 20).

ITESOFT **

Avec une situation financière très saine, l'éditeur de logiciels pourrait redevenir bénéficiaire dès cette année. Acheter, le titre se paie peu cher pour le secteur (p. 42).

LAFARGE **

Faute de cible attrayante, le numéro un mondial des matériaux de construction mise sur sa croissance interne. Les perspectives restent favorables. Acheter avec un objectif de cours de 86 euros (p. 24).

PERNOD RICARD *

Après le feu vert des autorités de la concurrence, le compte à rebours est lancé concernant le rachat d'Allied Domecq. Il est encore temps de renforcer la position pour jouer le changement de dimension (p. 21).

RHODIA ***

Au-delà du différend avec Sanofi-Aventis, nous croyons toujours dans le redressement du groupe. Acheter à titre spéculatif (p. 26).

RODRIGUEZ **

La publication des comptes semestriels du fabricant de yachts de luxe a rassuré le marché. Les projets du groupe sont prometteurs. Renforcer avec un objectif de 60 euros (p. 21).

THOMSON ***

En annonçant la cession de son activité de tubes cathodiques, le groupe solde son passé de fabricant d'électronique grand public. Renforcer la position pour jouer la mutation du groupe (p. 26).

ACHETER SUR REPLI

RICHEMONT **

Après un traitement de choc - nouveaux dirigeants, coupe dans les coûts et nouvelle collection -, le numéro deux mondial du luxe est enfin sorti de la crise. Acheter sur léger repli vers 42 euros (p. 41).

PRENDRE DES BÉNÉFICES

CHRISTIAN DIOR

La maison de couture renaît en termes tant de ventes que de rentabilité. Le titre a gagné 33 % depuis notre conseil d'achat. Vers 65 euros, prendre une partie de sa plus-value (p. 40).

INNELEC MULTIMÉDIA

Bel exercice pour le distributeur de produits multimédias dont le chiffre d'affaires s'affiche en hausse de 8,2 %. Nous avions conseillé le titre à l'achat à 12 euros en mai 2004. Prendre ses bénéfices (p. 26).

SÉCHÉ ENVIRONNEMENT

L'intégration d'Alcor et de Tredi terminée, le numéro trois français du traitement et du stockage des déchets va pouvoir songer à de nouveaux développements. Prendre des bénéfices sur les titres acquis vers 48 euros (p. 38).

SWATCH

Spécialiste des montres de luxe, avec les marques Breguet, Blancpain et Omega, le groupe privilégie les ventes à la rentabilité. Ce qui incite à la prudence. Prendre des bénéfices vers 185 francs suisses. A ce seuil, la valeur ne présente plus de décote par rapport au secteur (p. 41).

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mareva

RESTER À L'ÉCART

ALTAREA

Après un excellent parcours boursier et une hausse du titre de 150 % depuis novembre, les perspectives de cette société foncière sont désormais intégrées dans le cours (p. 39).

ARCHOS

Recapitalisation réussie pour ce petit fabricant français de lecteurs audio et vidéo, qui revient de loin. Mais la valorisation est excessive, s'abstenir pour l'instant (p. 24).

GECINA

Quelle que soit l'issue de l'information judiciaire ouverte à l'encontre de la foncière pour délit d'initié, la valorisation nous semble trop élevée (p. 25).

GROUPE TAITTINGER

Après des mois de spéculation, le groupe a annoncé examiner des offres de rachat. Nous avions fait prendre des bénéfices au printemps. La valeur est désormais chère (p. 16).

RÉPONSE

Le spécialiste de l'agencement d'espaces commence à se porter mieux. Le projet du groupe semble cohérent, mais l'activité n'est pas encore stabilisée (p. 23).

DIDOT-BOTTIN

Ce petit conglomérat accumule les difficultés. L'échec de la cession de sa branche casinos au groupe Partouche a fortement fait chuter le titre. La valorisation est excessive et l'action peu liquide. S'abstenir (p. 39).

VENDRE

ROYAL DUTCH

Les actionnaires ont désormais la possibilité d'échanger leurs titres contre de nouvelles actions Royal Dutch Shell. Apporter ses titres à l'échange. On conservera les actions nouvelles pour le rendement (p. 27).

LDLC.COM

Le distributeur en ligne de produits informatiques souffre d'une concurrence exacerbée. Après les prises de bénéfices conseillées en avril à 18,50 euros, mieux vaut solder sa position (p. 22).

... ET CONSERVER

BONDUELLE (p. 24) CYBERGUN (p. 25) EADS (p. 27) EIFFAGE (p. 12) GANTOIS (p. 42) HERMÈS (p. 40) LVMH (p. 40) ROCHE (p. 36) SOCIÉTÉ DU LOUVRE (p. 16) VIVENDI (p. 22

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» formulée comme suit : * Faible ** Moyen *** Elevé **** Très élevé
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» FRANCE TÉLÉCOM **
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» Le cours de l'opérateur a bondi à l'annonce du montant du dividende prévu
» pour l'an prochain, qui offrira un rendement de 4,2 %. Acheter vers 23
» euros (p. 20).
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» Avec une situation financière très saine, l'éditeur de logiciels pourrait
» redevenir bénéficiaire dès cette année. Acheter, le titre se paie peu cher
» pour le secteur (p. 42).
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» LAFARGE **
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» Faute de cible attrayante, le numéro un mondial des matériaux de
» construction mise sur sa croissance interne. Les perspectives restent
» favorables. Acheter avec un objectif de cours de 86 euros (p. 24).
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» Après le feu vert des autorités de la concurrence, le compte à rebours est
» lancé concernant le rachat d'Allied Domecq. Il est encore temps de
» renforcer la position pour jouer le changement de dimension (p. 21).
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» RHODIA ***
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» Au-delà du différend avec Sanofi-Aventis, nous croyons toujours dans le
» redressement du groupe. Acheter à titre spéculatif (p. 26).
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» RODRIGUEZ **
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» La publication des comptes semestriels du fabricant de yachts de luxe a
» rassuré le marché. Les projets du groupe sont prometteurs. Renforcer avec
» un objectif de 60 euros (p. 21).
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» THOMSON ***
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» solde son passé de fabricant d'électronique grand public. Renforcer la
» position pour jouer la mutation du groupe (p. 26).
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» ACHETER SUR REPLI
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» RICHEMONT **
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» nouvelle collection -, le numéro deux mondial du luxe est enfin sorti de la
» crise. Acheter sur léger repli vers 42 euros (p. 41).
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» CHRISTIAN DIOR
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» La maison de couture renaît en termes tant de ventes que de rentabilité.
» Le titre a gagné 33 % depuis notre conseil d'achat. Vers 65 euros, prendre
» une partie de sa plus-value (p. 40).
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» INNELEC MULTIMÉDIA
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» Bel exercice pour le distributeur de produits multimédias dont le chiffre
» d'affaires s'affiche en hausse de 8,2 %. Nous avions conseillé le titre à
» l'achat à 12 euros en mai 2004. Prendre ses bénéfices (p. 26).
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» SÉCHÉ ENVIRONNEMENT
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» L'intégration d'Alcor et de Tredi terminée, le numéro trois français du
» traitement et du stockage des déchets va pouvoir songer à de nouveaux
» développements. Prendre des bénéfices sur les titres acquis vers 48 euros
» (p. 38).
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» SWATCH
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» Spécialiste des montres de luxe, avec les marques Breguet, Blancpain et
» Omega, le groupe privilégie les ventes à la rentabilité. Ce qui incite à
» la prudence. Prendre des bénéfices vers 185 francs suisses. A ce seuil, la
» valeur ne présente plus de décote par rapport au secteur (p. 41).

c'était juste pour info

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