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ALES GROUPE - codes : FR0000054625 ; PHY ; Comp. B

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Alès Groupe est un fabricant de produits cosmétiques essentiellement dédiés au corps et aux cheveux. Après un fort développement en Europe de l'Ouest, la société mise désormais sur les Etats-Unis et sur l'Europe de l'Est pour assurer sa croissance. Ses investissements seront ainsi principalement consacrés à son expansion géographique.
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La concentration du secteur des biens de grande consommation et des cosmétiques bat son plein. Grâce à la forte notoriété de ses marques Phyto et Liérac ainsi que les parfums Caron, nous estimons que le groupe pourrait à terme changer de mains. Aujourd'hui contrôlée par la famille fondatrice Alès, la société pourrait passer sous le giron d'un plus grand nom de la cosmétique. La valorisation boursière d'Alès Groupe ne reflète pas cette perspective. Le multiple des bénéfices pour 2005 ressort à 19 fois et tombe à moins de 15 fois pour 2006. La moyenne du secteur est plus proche de 21 fois.
Nous conseillons d'acheter le titre en visant un objectif de cours de 20 euros.

ALES GROUPE - codes : FR0000054625 ; PHY ; Comp. B - - FR0000054625 -

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