c'est long. je te mets le début et la fin et tu me dis

par mareva , Barjac, samedi 07 mai 2005, 14:11 (il y a 7144 jours) @ BouBou

Enquête des études et sélection
DIX SOCIETES SONT PRETES A EFFECTUER LEUR TRANSFERT SUR LE NOUVEAU COMPARTIMENT DE LA COTE
Alternext devrait attirer de nouvelles affaires en Bourse et offrir des opportunités aux actionnaires
par YANNICK DUVERGÉ
Depuis le début de l'année, cinq sociétés seulement ont « osé » l'exercice de se faire coter en Bourse. Et encore avec une prudence non dissimulée, puisque deux d'entre elles, Euroland Finance et Olmix, ont fait leur apparition au Marché Libre par l'intermédiaire d'une cotation directe, et avec des flottants (part du capital détenue par le public) ridicules (respectivement 0,56 % et 0,10 %). La réponse d'Euronext à la faiblesse du nombre de nouvelles recrues à la Bourse de Paris s'appelle Alternext. Comme son nom l'indique, ce nouveau compartiment, qui sera lancé le 17 mai avec l'inscription du site Internet de courtage de crédits Meilleurtaux.com, se présente comme une alternative entre le Marché Libre, qui n'est pas réglementé, et celui de l'Eurolist, qui est régi par des obligations de cotation strictes. Avec Alternext, Euronext veut réitérer le succès rencontré au Royaume-Uni par l'AIM (Alternative Investment Market), sur lequel se sont introduites 1.100 entreprises en dix ans et qui a concentré en 2004 les deux tiers des introductions en Bourse effectuées en Europe !

Un marché « organisé »

Alternext sera un compartiment accessible à un grand nombre d'entreprises, dont la valeur boursière est comprise entre 10 et 80 millions d'euros. Selon Martine Charbonnier, directeur exécutif d'Euronext pour la cotation et les émetteurs, les frais de publication des comptes ou d'information à destination des actionnaires pour les sociétés inscrites sur Alternext représenteraient une économie comprise « entre et 40 % » par rapport à ceux consacrés à une inscription sur la cote officielle. Les conditions d'admission sont en effet peu restrictives. Pour effectuer leur entrée à la Bourse de Paris, les sociétés candidates doivent produire deux années de comptes qui ne sont pas nécessairement bénéficiaires. Ce compartiment étant non réglementé sur le plan juridique, les sociétés sont considérées comme non cotées comme c'est déjà le cas pour les entreprises figurant au Marché Libre. Ainsi, les candidates n'auront pas l'obligation de présenter leurs comptes consolidés en normes comptables IFRS, de publier leurs comptes au Balo (Bulletin d'annonces légales et obligatoires). Mais elles devront convoquer leurs actionnaires en assemblée générale et publier des comptes semestriels en rendant publique toute information susceptible d'avoir une incidence sur le cours de Bourse ainsi que les transactions sur le titre effectuées par les dirigeants.

Deux types d'admission

A l'instar des conditions d'admission au Marché Libre, deux procédures d'inscription sur Alternext sont proposées aux sociétés candidates. La première consiste en une offre au public à prix minimal ou prix fixe. Dans ce cas, la société doit mettre à la disposition des investisseurs un minimum de 2,5 millions d'actions et publier un prospectus d'informations qui doit préalablement recevoir un visa de l'AMF (Autorité des marchés financiers). La seconde procédure vise un transfert d'une valeur déjà inscrite sur un marché non réglementé vers Alternext dans le cadre d'un placement privé. Auparavant, la société concernée devra justifier de deux années de présence sur un autre compartiment et avoir levé un minimum de 5 millions d'euros auprès d'au moins cinq investisseurs différents. Dans ce cadre, le visa de l'AMF n'est pas requis, mais un document d'information doit être tout de même publié.

Plus liquide que le Marché Libre

Pour favoriser une meilleure liquidité (possibilité d'acheter ou vendre ses titres à tout moment) du marché, Alternext propose deux modes de cotation. Le premier est une cotation en continu calquée sur les méthodes anglo-saxonnes. Elle oblige les sociétés à nommer un teneur de marché, c'est-à-dire un professionnel chargé de proposer en permanence des prix d'achat et de vente sur la valeur suivie, les fourchettes de prix et les transactions devant être diffusées en continu. Le deuxième mode de cotation est au fixing : une cotation par jour à 16 h 30 avec un carnet d'ordres centralisé.

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mareva