Oxymetal bon début 2005

par CCart, dimanche 01 mai 2005, 12:30 (il y a 7150 jours) @ ayrton14

rappel d'un article de Boursier.com (9 mars 2005) qui résume très bien les efforts fournis en 2004 et fournit quelques indications sur les perspectives 2005

"Le groupe Oxymetal a dévoilé ses résultats annuels 2004. Le chiffre d'affaires ressort en hausse de 28,8% à 65,2 ME. Cette progression est due pour l'essentiel à l'intégration de l'activité mécano-soudure, qui apporte un CA de 15,6 ME en 2004 contre 1,2 ME en 2003.
L'environnement a été plus porteur selon le groupe, avec une inversion de tendance des investissements industriels en France, qui ont eu une croissance en volume de 3% en 2004. Les prix de matières ont subi des augmentations dues à la demande chinoise.
Le groupe a vécu la quasi-totalité de l'exercice sans assurance crédit et a financé son exploitation principalement sur ses propres ressources, notamment par l'affacturage. Les 'tensions de trésorerie induites par ce fonctionnement' ont nécessité un recours accru à des approvisionnements dans les circuits du négoce, qui n'ont pas permis de tirer pleinement parti du contexte plus favorable.

Sur le plan industriel :
-3 sites de production ont été restructurés, et 2 fermés, conduisant à la suppression de 100 emplois. Cette décision a coûté 0,9 ME mais a permis d'abaisser le niveau du point mort sensiblement.
-6 nouvelles machines laser de 5000 W ont été installées dans 4 sites et sont opérationnelles.
Les deux décisions ci-dessus sont les clés du redressement de la profitabilité du groupe en 2005.
La réalisation en décembre 2004 de la vente du site immobilier de Bordeaux a permis de dégager une plus value avant impôts de 1,3 ME et a contribué au désendettement.

Hors recours à l'affacturage, le ratio dettes nettes sur fonds propres revient de 276% à fin 2002 à 123% à fin 2004. L'usine de Bordeaux et le siège social ont été déménagés de début décembre 2004 à fin janvier 2005 et sont maintenant opérationnels.

Le résultat d'exploitation 2004 du groupe ressort à 1,9 ME, contre 0,3 ME en 2003, sur un résultat net consolidé part du groupe 2004 de 1,6 ME, contre un déficit de 0,2 ME en 2003. La capacité d'autofinancement s'est établie à 3,8 ME en 2004 contre 3 ME l'année antérieure. Enfin, le résultat net par action, PDG, est de 0,99 euro contre 0,15 euro de pertes en 2005.

Sur le plan des perspectives, le groupe précise que le plan de désendettement sera poursuivi, avec la cession du site immobilier de Bouxwiller, et la vente de plusieurs installations du site de Lyon, représentant une valeur totale de plus de 3 ME. L'amélioration du ratio d'endettement doit permettre de retrouver les faveurs des assureurs crédit, et de s'affranchir des circuits du négoce en diversifiant les sources d'approvisionnement dans les forges.

Le CA est planifié au même niveau que 2004 cette année, avec une amélioration sensible du taux de marge brute. A fin février, le CA était quasi inchangé à 10,9 ME comparé à 11,1 ME en 2004.

Le déploiement dans les pays à bas coût de main d'oeuvre reste aussi une priorité. Il n'a pas été mis en oeuvre en 2004 du fait de moyens financiers limités. Plusieurs projets restent à l'étude et seront concrétisés 'dès que les marges de manoeuvre du groupe seront jugées suffisantes'. Le directoire proposera enfin à l'Assemblée Générale du 27 avril la distribution d'un dividende de 0,10 euro."

Mon avis :
on peut comparer l'activité d'Oxymétal à celle de Jacquet. je ne pense pas que le principal défit d'oxymétal soit la gestion du prix des MP (Oxymétal repercute l'augmentation des MP sur ces produits finis) mais une meilleure gestion de son outil de production afin d'augmenter sa productivité et sa réactivité; cette profonde restructuration est dejà très bien engagée. La preuve en est le REX2004 repassé positif à hauteur de 1.9M€ (MEX de 2.9%)alors que les restructurations ont plombé les comptes et que les prix des MP ont très fortement augmenté.