Elior...Carte à jouer ? (Securibourse)

par Graham , dimanche 28 avril 2024, 23:53 (il y a 210 jours) @ fabrice

Je ne ferai que des considérations générales, n’ayant pas étudié le dossier.

Le pari consiste à croire à un retour à meilleure fortune. Il suppose que le nouvel actionnaire majoritaire saura mieux faire que ses prédécesseurs. L’historique du nouvel actionnaire ne plaide pas en sa faveur. Il a peu réussi à rentabiliser son activité historique (cf. le cours de bourse de Derichebourg sur 20 ans). En raison du niveau d’endettement (le moindre faux pas et il y a obligation de remboursement anticipé), le risque est élevé à moyen-long terme car si une détente sur les taux s’observe à court terme, il est impossible d’augurer favorablement des taux à venir dans les prochaines années. Dans le passé, Derichebourg a prospéré dans un environnement de taux favorables sans réussir des performances exceptionnelles. Dans un environnement de taux défavorables, sa performance pourrait être mauvaise. Idem pour Elior.

Voilà pour les considérations générales, le risque me parait très élevé avec une visibilité des plus restreintes. Il faut néanmoins regarder au détail. L’attitude d’observation de JMP me semble être le plus prudent ou à défaut la mise devrait être réduite.

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Graham