MGI Coutier : source Investir

par campello, mardi 16 novembre 2004, 19:26 (il y a 7314 jours)

Achat
UN TROISIÈME TRIMESTRE MAL ACCUEILLI
MGI Coutier publie un chiffre d'affaires trimestriel en retrait de 3,6%. Déçus, les investisseurs sanctionnent le titre. Pourtant, la société conserve ses prévisions annuelles.
La baisse de 3,6% du chiffre d'affaires au troisième trimestre de MGI Coutier est pas du goût des investisseurs. La réaction sur le marché parisien est cinglante : -6,98% à 32 euros.

Pourtant, l'équipementier automobile avait toujours averti qu'il réaliserait un chiffre d'affaires annuel proche de celui enregistré en 2003. Des propos qu'il réitère aujourd'hui mais les investisseurs semblent douter de la notion de " proche " et redoutent un recul plus prononcé du chiffre d'affaires. Et à cela s'ajoute la perspective de marges moins généreuses au second semestre en raison de l'impact de la restructuration de la filiale italienne.

Pour notre part, peut-être par excès de prudence, nous ajustons à la baisse nos prévisions. Nous anticipons un recul du chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 3%, à 455 millions d'euros et maintenons notre prévision de bénéfices à 13 millions d'euros, alors que le groupe en a enregistré 12,4 millions au cours du premier semestre. Une estimation très prudente valorisée seulement 6,6 fois au cours actuel (32 euros).

Le recul de l'activité de MGI Coutier au troisième trimestre se solde par d'importantes prises de bénéfices sur la valeur. Pour notre part, nous estimons raisonnable la valorisation du groupe et restons acheteurs de la valeur.
Johan Deschamps