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J'avoue que je ne comprends pas ce que vous lui trouvez à celle-là.
J'ai sommairement jeté un coup d'oeil à son bilan.
Je ne vois en elle qu'une value trap sans décote.

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Graham

C' est la valeur naphtaline...Non ?

Moi je sentais un peu le renfermé ... Le seul à avoir mis une veste de costard

Bonne soirée

Encres Dubuit est effectivement ma conviction pour 2016. Ce qui me motive :

- Fonds propres élevés (18M€ / CB de 9M€) et pas d’immo incorporelles ou autres qui seraient à provisionner; 3,9M€ de tréso et 0,9M€ de dettes soit une tréso nette de 3M€ (pour une capi de 9M€). Remarque importante : situ au 30/09/2014 (derniers résultats publiés).

- Usine toute neuve en Chine (ils avaient déjà une usine en Chine mais elle était saturée; celle-ci, mieux située, la remplace avec une capacité en forte augmentation (plus du double, il me semble; la production augmente sensiblement sur l’exercice 2014-2015)). Encres Dubuit est propriétaire à 100% de tout (terrain, usine et matos); à vue de nez, ça a dû coûter dans les 6M€ d'investissement de 2009 à 2014. Je n’y connais rien, mais c’est une production très technique : technologie du “touch panel” pour les tablettes/portables (écran tactile). J’espère une belle hausse des résultats sur l’exercice 2014/2015 et sur l’exercice en cours.

- Evolutions €/$ et Matières Premières favorables à Encres Dubuit.

- Les problèmes au Brésil semblent derrière nous et la situation nettement moins catastrophique qu'envisagé; si c’est bien confirmé, au lieu de perdre de l’argent au Brésil, on devrait en sortir des liquidités et du résultat (reprise de provisions passées ?).

- La baisse du cours sur les années passées s'explique :
1) Suite aux problèmes dans la filiale du Brésil : comptes déficitaires, non certifiés et publiés en retard (pas encore rattrapé, mais ça sera le cas courant 2016).
2) Les 3 anciens dirigeants (ou succession) qui avaient 5% du K chacun, soit 15% au total vendent progressivement leurs titres. Au 30/09/2013, il leur restait 8,38% du K; au 30/09/2014, ils ne sont plus qu’à 6,64%; sans doute aux alentours de 5% aujourd’hui (a priori, ils sont toujours vendeurs).

- De mon point de vue, la hausse peut trouver des catalyseurs : retours à des comptes publiés dans les délais et certifiés par les CAC, décote & trésorerie, résultats en hausse ... et je vois tout cela pour les prochains mois (dès la publication des résultats du S1 2014/2015 puis surtout des résultats annuels 2014/2015.

Le point de départ de ma ligne : O2i a signé un accord avec Encres Dubuit en avril 2014; quand j’en ai parlé avec le PDG d'O2i, il m’a répondu : “ce sont les meilleurs”; j’ai pris une petite ligne; j’ai été à l’AG du 19/12/2014 sur les comptes 2012/2013 (retard suite pb Brésil), avec un seul autre actionnaire, lequel a posé une question sur une faillite possible et ce sont les CAC qui ont répondu, quasiment en se moquant de lui : “vous avez vu les fonds propres ?”; depuis, chaque communiqué me parait en amélioration. Avec tout cela, j’achète et depuis la publication du CA 2014/2015, encore un peu plus ...

Attention : je peux tout à fait me planter : j'en ai parlé un peu et visiblement, mon avis n'a pas convaincu grand monde (merci JMP, ton message me fait très plaisir !). Regardez les rapports annuels et les derniers communiqués et faites-vous votre avis ! Je suis incapable de donner une estimation des marges/résultats pour les exercices futurs, mais actuellement, je ne vois plus de gros risque. J’attends donc très sereinement que la situation se clarifie, et dans l’immédiat, je n’ai pas envie de vendre le moindre titre avant d'y voir plus clair (j’ai renforcé jusqu'à 3€, mais là je suis près du max : 1ère ligne et 14% du ptf (plus que PCAS, ma conviction 2015).
Je me trompe peut-être, mais ça fait un moment que je n’ai pas eu une telle conviction à MT.

Pierre

Bonjour à tous,
Encres Dubuit a enfin publié ses résultats au 30/09/2015 ! Perso, je suis déçu qu'il y ait encore eu une perte liée au Brésil (-651k€). Ma

Encres Dubuit ne fait plus partie du portefeuille des daubasses depuis le 27 juillet. Ils s'en sortent avec une plus-value de 74%:
http://blog.daubasses.com/2016/08/14/rapport-de-gestion-juillet/#more-11535

Moi j'ai renforcé un peu en juillet...

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jean-marie

Rendez-vous le 27 septembre...

Les actionnaires de Encres Dubuit sont invités à participer à l'Assemblée générale mixte qui se tiendra le 27 septembre à 10h30 au siège social de Mitry-Mory.

L'avis préalable comportant l'ordre du jour et les projets de résolutions a été publié au Balo du 3 août. L'avis de convocation sera publié au Balo du 12 septembre et dans un journal d'annonces légales, le 12 septembre 2016. Les documents préparatoires à l'Assemblée énoncés au Code de commerce sont mis en ligne sur le site internet de la société. Les documents préparatoires à l'Assemblée seront également tenus à la disposition des actionnaires à compter de la convocation de l'assemblée.

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jean-marie

Gilbert Dupont repasse positif.

Encres Dubuit n'échappe pas à l'atonie du marché parisien avec un cours stable à 5,14 euros ce mardi matin, faute de volumes. Le spécialistes des encres techniques a publié en fin de semaine dernière des chiffres d'activité robustes au titre du premier semestre 2017.

Les revenus du groupe ont atteint 11,54 ME, en hausse de 11,9% à taux de change courant et en progression de 13,7% à devises constantes. Ce bon niveau de croissance organique a été tiré par la zone Asie qui connaît un rebond (+30,7%) grâce à augmentation des ventes de "Touch Panel", ainsi que par l'Europe (+11,9%), principalement grâce à la vente d'équipements en Belgique.

Base de comparaison modifiée

Ce nouvel exercice social, basé sur l'année civile (décalage de la clôture des comptes annuels au 31 décembre au lieu de fin septembre), entraîne un effet de base favorable par rapport au semestre décalé (d'octobre à mars), tel qu'il était calculé avant le changement d'exercice. Cet effet est limité à la zone Europe.

La publication du CA du premier semestre 2016 (Octobre 2015 à Mars 2016) intégrait en effet l'impact de la semaine de fermeture du site français de Mitry Mory au moment des fêtes de Noël, ainsi que le ralentissement de l'activité en Espagne, ce qui n'est pas le cas dans les chiffres publiés pour le S1 2017 (semestre de janvier à juin).

Gilbert Dupont n'est plus à la vente

Cette publication est saluée par Gilbert Dupont. Dans une note d'analyse publiée ce mardi, le broker modifie radicalement son approche du dossier en passant de "vendre" à "accumuler". Il rehausse simultanément de 3,70 à 5,80 euros la valorisation théorique du dossier.

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jean-marie