merryl conseil prise de profits sur les smalls
désolé pour le C/C mais ça le fait pas mieux
(AOF) - Dans une note de stratgie Merrill Lynch conseille de prendre une partie de ses profits sur les petites capitalisations europennes aprs leur surperformance de 58% par rapport aux grosses capitalisations depuis 2000. Cette superformance t permise selon le bureau d'tudes par l'abondance de liquidit, une importante dcote au niveau des valorisations, le rebond cyclique des profits et la rcente hausse des oprations de fusions & acquisitions. Le stratge estime que ces conditions deviennent moins favorables pour les petites capitalisations. Merrill Lynch souligne que dsormais les politiques montaires sont dsormais moins accommodantes et que les valorisations des petites capitalisations ne sont plus bons marchs. La dcote de 38% en termes de PER a t rduite 9% aujourd'hui. Par ailleurs, un nombre de rvision la baisse des prvisions de profit suprieur au nombre de rvision la hausse suggre une rotation au profit des grosses capitalisations. Enfin, la rcente hausse de l'activit de fusions & acquisitions est considre comme le soutien final aux petites capitalisations. Et de conseiller de se mfier de la fivre spculative et la hausse de l'apptit pour le risque qui en ont dcoul. .COPYRIGHT 2005 AOF - Tous droits de reproduction rservs par AOF. AOF collecte ses donnes auprs des sources qu'elle considre les plus sres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprtation et de l'utilisation des informations mises sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute rclamation rsultant de cette utilisation. .FIN