dollar fort, pétrole bas, quelles valeurs jouer ? (Securibourse)

par fl1317, lundi 31 août 2015, 18:32 (il y a 3375 jours) @ jpa

La page 2, sur l'aéronautique, est au cœur du thème (ce qui n'est pas très original, il est vrai). La page 4, plus pétrolière il est vrai, parle de Rubis.

http://www.boursorama.com/actualites/rubis-resultats-semestriels-en-nette-hausse-142c53...

(AOF) - Rubis a fait état, après la clôture des marchés, d'un résultat net en hausse de 54% à 80 millions d'euros, pour le compte du premier semestre, ainsi qu'un résultat opérationnel courant en progression de 44% à 111 millions d'euros. Ces résultats sont notamment tirés par Rubis Énergie (activité de distribution de produits pétroliers) qui bénéficie de volumes en hausse de 20 % (+ 6 % à périmètre constant) grâce à des conditions climatiques « normales » et à une marge unitaire en sensible progression (+ 16 %). En revanche, les revenus du groupe pétrolier ont reculé de 5% à 1,29 milliard d'euros.S'agissant de ses perspectives, Rubis, sans donner davantage de précisions chiffrées, se montre confiant sur la croissance des résultats au second semestre 2015.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Les points forts de la valeur

- Numéro un français du stockage de fioul et GPL (15 % du marché national) et de la distribution de GPL (5 % du marché), organisé en 3 branches, l'énergie, le stockage et les supports et services ;

- Historique de croissance remarquable ;

- Forte diversité des débouchés, tournés vers des besoins primaires (chauffage, transport...) moins sensibles à la conjoncture ;

- Depuis cinq ans, développement de l'activité GPL en Europe (Allemagne, Espagne, Pays-Bas, Suisse et Turquie, soit 30 % des volumes vendus, France comprise), en Afrique (Afrique du Sud, Madagascar, Maroc et Sénégal, soit 13%) et dans les Caraïbes (57 %);

- Bonne expertise en croissance externe : orientée depuis la fin 2014 sur les DOM-TOM avec les acquisitions des raffineries Sara en Martinique et SRPP à la Réunion ; et, depuis 2015, vers l'Afrique avec l'achat d'Eres, spécialiste de la logistique ;

- Recul des cours des matières premières et du dollar profitable aux marges opérationnelles.

Les points faibles de la valeur

- Sensibilité au climat social dans les Antilles françaises et aux conditions climatiques pour l'activité Distribution ;

- Régulation étatique des prix et des marges dans les DOMTOM ;

- Facturations décevantes en début d'année dans le stockage - 2/3 des profits du groupe ;

- Prime de risque relevée par le rachat d'Eres qui se traduit par une diversification métier et zone géographique ;

- Valeur chère à ses plus hauts historiques.

Comment suivre la valeur

- Valeur à la fois de croissance et de rendement ;

- Croissance portée par des facteurs structurels à l'industrie pétrolière (complexité toujours plus importante de la logistique, réglementation accrue des normes en matière de stockage) ....