C'est en ligne avec les attentes et le redressement des résultats au 2e trimestre est prometteur. Vu comme la Direction tient bien ses promesses, les perspectives qu'elle va donner à la réunion d'ane à listes de mercredi vont être importantes. En attedant, demain peut-être assez secouée. Faut bien tenir la barre.

Voilà la valeur type que je n'aime pas ; une vraie valeur DALIDA "paroles et paroles".
On vous parle de hausse d'activité et perspectives en hausse ect. Au niveau résultat des pertes alors que la conjoncture est extrèmement porteuse pour ce type d'activité. On est alors en droit de se demander ce qu'il en sera en cas de dérapage ..
On aimerait aussi savoir où en est leur litige avec PIA Consulting qui demandent réclamant le remboursement anticipé des earns out de 2.8 ME !!!

ECART

Alors que les "tenors" parmi les SSII affichent des ratios exhubérants par rapport à leurs résultats de petites société sont toujours dans l'ombre. Quaternove me semble tenir le trio valorisation/résultats et perspectives/sante financière le meilleur ou l'un des meilleurs du marché des smallcaps techno du moment.

Communiqués des résultats du S1:
Résultats consolidés au 30 juin 2004
En milliers d’euros 30/06/04 30/06/03 Écart
Chiffre d’affaires 9 330 8 793 + 6,1 %
Résultat d’exploitation 843 65 NS
Résultat Net Part du groupe 430 18 NS
Tandis que QUATERNOVE SA affiche une activité stable (8 376 K€, soit – 0,3%), la filiale SAGEIS CSO voit son chiffre d’affaires doubler, contribuant de manière significative aux performances semestrielles du Goupe.
La stratégie annoncée en 2003 – réduction des coûts, recours important à la sous-traitance - porte ses fruits : la société mère réalise un résultat d’exploitation de 695 K€ (+ 450 %) et un résultat net de 344 K€ (+ 400 %), performances proches de celles de 2002. Le RNPG, proche de zéro au premier semestre 2003, atteint 430 K€, soit 4,6% du chiffre d’affaires.
Ce premier semestre 2004 se caractérise par :
· La forte diminution du taux d’inter contrats (inférieur à 3% sur les six premiers mois de l’année) ;
· Les résultats fortement positifs de SAGEIS CSO, laquelle était très en perte au 1er semestre 2003 ;
· Les premiers succès de l’implantation off-shore au Viet Nam qui séduit les grands groupes industriels.
Dans ce contexte, la situation financière du Groupe demeure très saine, avec un endettement inférieur à 500 K€ et une trésorerie nette supérieure à 3,5 M€.
Perspectives
Le retour à des performances économiques et financières plus conformes aux standards historiques de QUATERNOVE permet d’étudier à nouveau des opportunités de croissance externe.
En outre, QUATERNOVE continue à s’appuyer sur une force commerciale intacte et un excellent référencement sur les Grands Comptes.
Dans un secteur caractérisé par une conjoncture et une actualité difficiles, QUATERNOVE démontre sa capacité à retrouver le chemin d’une croissance rentable.

Quelques commentaires:
- Quaternove a toujours été rentable; la marge d'exploitation la plus faible a été enregistré en 2002 à 7.3% !! c'est le niveau de marge promis (mais jamais tenu) par 3/4 de SSII.
- les résultats ont amorcés un léger rebond en 2003 avec un REx de 1.44M€ soit 7.8% du CA (l'exercice 2003 s'est soldé par une baisse du CA de 1.5%)mais l'exercice 2004 va révèler la qualité de l'entreprise avec un REX proche de 2M€ pour un CA en hausse de 7% en organique à 20M€. ces estimations de CA et de REX pourrait être néanmoins dépassé compte tenu de la très forte progression des marges et de la croissance du CA de 6% au premier semestre
- CB 14.7 M€, Trésorerie nette de 3.5M€ pour un rex04 voisin de 2M€.
faites le tour des sociétés de services qui sont si peu valorisées, elles ne doivent pas être bien nombreuses.