Signaux Girod (Securibourse)

par olivier23, vendredi 15 février 2013, 20:37 (il y a 4291 jours)

Je suis rentré sur la valeur.

Positionnée sur le secteur des panneaux de signalisation. Les résultats récents, le contexte, le dividende, les capitaux propres importants et le potentiel de recovery m'ont convaincu.

Cours 26€ maintenu par Bestinver Gestion qui largue. C'est une société de gestion de portefeuille espagnole réputée mais j'imagine qu'elle doit faire face à des rachats.
Dividende 2,5€/titre. PER de 7.
Recovery potentielle. La société avait été condamnée pour entente sur les prix entraînant la forte chute des cours et la baisse des résultats.
Les marges remontent légèrement mais sont encore loin de la norme historique. On ne retrouvera certainement pas ces normes historiques mais le management semble confiant dans sa capacité à améliorer la marge opérationnelle.
VE/REX 2012 de 8. Pas donné mais si le REX s'améliore comme attendu, ça pourrait devenir intéressant.
Forte décote sur fonds propres qui s'élèvent à 70€/action.

Inconvénient : la conjoncture fait que les collectivités locales sont plutôt enclines à réduire les dépenses.