Argan: Revenus locatifs 2012 : +19% à 52 M€ (Securibourse)

par jpa , jeudi 03 janvier 2013, 10:51 (il y a 4335 jours)
édité par jpa, jeudi 03 janvier 2013, 10:56

2 joueurs de The Bull sont sur cette valeur dont j'ai rencontré les dirigeants lors des deux derniers salons Actionaria. J'ai d'ailleurs cette ligne en PEA (plus moyen de renforcer désormais sur cette SIIC que j'ai conservée...)
Il sera intéressant de suivre fin janvier son nouveau plan stratégique de développement. En particulier, il faudra suivre les moyens de développements qu'elle compte utiliser à l'avenir. JC Le lan compte en effet encore faire croître la société pour en favoriser la liquidité, mais ne souhaitais plus avoir recours à des AK dilutives. Il sera intéressant d'avoir aussi leur perception de l'état du marché de l'immobilier logistique français, qui ne me semble pas en pleine forme, ce qui ne se voir pas dans les derniers résultats d'Argan (la qualité des clients, la relative jeunesse du parc et son emplacement, ainsi que la durée des baux les ont protégés pour le moment).

- 12ème année de croissance à 2 chiffres des revenus locatifs
- Investissements 2012 : 192 M€; et 284.000 m²
- Nouvelle prévision de croissance à 2 chiffres des revenus locatifs en 2013

« En 2012, nous avons poursuivi notre stratégie de croissance active et qualitative de notre patrimoine, confirmant ainsi le positionnement d';ARGAN comme acteur majeur de l'investissement en immobilier logistique en France. En investissant 455 M€ au cours des 3 dernières années, dont 192 M€ au titre de l'année 2012, nous avons dépassé notre objectif de détention d'un patrimoine de plus d'un million de m². Pour la douzième année consécutive, ARGAN a enregistré une progression annuelle de ses revenus locatifs à deux chiffres, avec une croissance de 19 % en 2012.
Forts de cette croissance du patrimoine et des projets en cours, nous prévoyons une nouvelle croissance à deux chiffres de nos revenus locatifs en 2013.»
Jean-Claude Le Lan, Président du Conseil de Surveillance

Revenus locatifs au 31 Décembre (IFRS)
M€ Exercice 2011 Exercice 2012 Evolution
Cumulé à fin septembre (jan-sept) 32,3 37,1 + 15 %
4ème trimestre (oct-déc) 11,2 14,9 + 33 %
Total annuel 43,5 52,0 + 19 %
(Chiffres non audités)

2012 : Objectif de revenus dépassé

Au cours du quatrième trimestre 2012, Argan, foncière de développement spécialisée en immobilier logistique, a enregistré des revenus locatifs de 14,9 M€, en croissance de + 33% par rapport à la même période de l'exercice précédent.

Les revenus locatifs 2012 s'établissent ainsi à 52,0 M€, en croissance de + 19% par rapport à 2011, nettement supérieurs à l'objectif de croissance de +16% annoncé en début d'année.

Cette progression des loyers annuels de 8,5 M€ résulte de l'évolution du patrimoine locatif suivante :
+ 12 M€ : loyers additionnels générés par l'effet année pleine des livraisons et acquisitions de l'année
2011 et par les livraisons intervenues au cours de l'année 2012,
- 3,3 M€ : cessions intervenues après le 1er janvier 2011,
- 1,1 M€ : vacances sur l'année 2012 (soit 2% des revenus locatifs),
+ 0,9 M€ : révision 2012 des loyers.

Développements et arbitrages réalisés en 2012

Au cours de l'année, ARGAN a réalisé un volume d'investissement de 192 M€, représentant 284.000 m².
ARGAN a ainsi réalisé 10 nouvelles opérations et une extension :
- 4 développements clés en main, d'une surface totale de 127.800 m², loués pour des durées fermes de 6 à 12 ans, dont 3 situés en Ile de France,
- 6 acquisitions et une extension, d'une surface totale de 156.300 m², toutes situées dans la région
logistique Ile de France.

En parallèle, ARGAN a réalisé son programme d'arbitrage d'actifs non stratégiques ou arrivés à maturité, pour un total de 76.700 m² (dont 16.000 m² déjà sous promesse de vente au 31 décembre 2011), et situés à Reims, Chambéry, Metz et Orléans. Une autre plateforme de 32.700 m², située en région PACA est sous promesse de vente et devrait être cédée début 2013.

Le patrimoine s'établit ainsi à 1.095.000 m² au 31 décembre 2012, en hausse de 17%, contre 936.500 m² fin 2011.

Un patrimoine de 1.095.000 m², expertisé à 753,5 M€ hors droits

Au 31 décembre 2012, le patrimoine d'ARGAN affiche une valeur d'expertise de 753,5 M€ hors droits, en hausse de 22% (soit 782,4 M€ droits compris) pour 1.095.000 m². Fin décembre 2011, le patrimoine détenu était valorisé 614,9 M€ hors droits (soit 638,4 M€ droits compris).

Cette valorisation fait ressortir un taux de capitalisation à 7,75 % hors droits (soit 7,5 % droits compris) au 31 décembre 2012, stable par rapport au 31 décembre 2011.

La durée ferme résiduelle moyenne pondérée des baux, décomptée au 1er janvier 2013, augmente et s'établit à 6 ans, grâce à la durée ferme moyenne pondérée de 8,3 ans des nouvelles opérations de l'année 2012.

Le taux d'occupation du patrimoine est de 98%. Son âge moyen pondéré s'établit à 6,1 ans.

2013 : prévision d'une treizième année de croissance à deux chiffres

A ce jour, ARGAN a d'ores et déjà sécurisé la livraison de près de 90 000 m² en 2013, à travers un développement pour OXYLANE à Rouvignies et la livraison de la deuxième tranche de la plateforme de Trappes louée à Auchan.

Ainsi, sur la base du périmètre détenu au 1er janvier 2013, des livraisons et des cessions programmées sur l'année, ARGAN devrait enregistrer en 2013 une nouvelle croissance à deux chiffres de ses loyers, consolidant sa place d'acteur incontournable et dynamique de l'immobilier logistique.

Enfin, Argan présentera son plan stratégique à trois ans à l'occasion de la publication de ses résultats annuels prévue le 23 janvier 2013.