Transfert Alternext et levée de 3,6M€ (Jeu The Bull)

par gaepre1, mardi 18 décembre 2012, 15:02 (il y a 4361 jours) @ Philacte

Login People est un éditeur de logiciels spécialisé dans les solutions d'authentification forte pour la sécurité des réseaux. La société a été créée en 2004, mais a réellement démarré son activité en 2007 avec le développement de la technologie de l'ADN du numérique. En six ans, 8,2 millions d'euros ont été investis en frais de recherche et développement. La technologie de Login People, baptisée « ADN du numérique », consiste à identifier un équipement à partir de la combinaison de propriétés (fabricants, identifiants, etc.) qui constituent sa signature numérique.

Selon les données communiquées par le groupe, le marché de « l’authentification forte » pèse environ 2 milliards d’euros, et progresse très rapidement : + 20 % par an. Le cabinet d’analyse Euroland a établi des prévisions financières jusque fin 2014, sur la base des informations que la société lui a communiquées. Il prévoit un chiffre d’affaires de 1,9 million d’euros en 2013 et de 4,5 millions en 2014. « Compte tenu de la montée en puissance du chiffre d’affaires, nous attendons une absorption rapide des coûts fixes et une marge opérationnelle de l’ordre de 24,4 % en 2014 », complète le cabinet.

Login People était déjà coté sur le Marché Libre. Ce transfert sur Alternext s'accompagne d'une augmentation de capital de 3,6 M€ portant la CB à 12,75 M€. Soit une valorisation représentant 6,8 fois le chiffre d’affaires estimé pour 2013. Le premier actionnaire de la société avec 34,2 % du capital, la société SRL Sennac, a affiché son intention de souscrire à 34,2 % de l’opération pour maintenir sa part et, si nécessaire, il sécurisera l’opération jusqu’à 2,5 millions d’euros, soit un maximum de 75 % de l’offre en cas de prix en bas de fourchette.

Marché de cotation : Alternext
Procédure : transfert du Marché libre
Période de l’OPO : du 10 décembre au 20 décembre 2012
Début des négociations : 7 janvier 2013
Fourchette de prix : 3,72-4,30 euros
Montant brut du placement : 3,6 millions d’euros
BNPA 2012-2013 estimés : -0,55 euro, -0,21 euro
PER 2012-2013 : NS, NS
Fonds propres (après opération) : 2,5 millions d’euros
Capitalisation boursière : 12,75 millions d’euros
Code mnémo : ALLP

Le conseil

Ecart

L’équipe dirigeante nous paraît motivée et sérieuse, mais la valorisation trop chère. ne pas souscrire.