» dans son dernier article, Loïc Abadie anticipe une nouvelle grosse chute
» des indices qui serait imminente

Autant je suis réceptif aux arguments fondamentaux de Loïc, autant je n'accorde aucune confiance à des prévisions faites sur des critères graphiques, qu'elles soient faites par Loïc ou pas.

» avec la FED et la BCE qui sont sur le point d'inonder les marchés de
» monnaies fraîches, ne faudrait-il pas plutôt anticiper l'inflation , la
» hausse des métaux précieux et des matières premières >

Beaucoup pensent que l'issue la plus facile à prendre pour les politiques qui nous gouvernent, c'est l'inflation par multiplication de monnaie. Je le crois volontiers compte tenu de leur courte vue et de leur courage légendaire mais je ne suis pas encore sûr que c'est ce qui sera obtenu. Les avis divergent sur ce point (voir ceux de Loïc et JCB par exemple).

»
» et vous > qu'anticipez-vous >

Personnellement je n'anticipe rien, j'essaie juste d'être prêt à toute éventualité. Actuellement je suis investi à 70% en actions, 20% en certificats bear et 10% liquide et je changerai ces pourcentages dans un sens ou dans l'autre en fonction de ma perception de l'actualité.

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jean-marie

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Quantité de scénarios sont possibles et ont des chances de se réaliser. Je pense qu'ils sont tout à fait imprévisibles. Les facteurs dominants préexistants peuvent se dérouler diversement selon le moment où ils se réaliseront. Et ce moment dépend de l'interprétation des différents agents. Aussi, il me semble qu'il faut tous les prendre en compte comme autant susceptibles de se produire. Il n'y a pas de solution unique.

Parmi les scénarios possibles, il est possible de concevoir une déflation à moyen terme de certains actifs dont l'actif action qui est parmi les plus réactifs avec une inflation concomitante de certains biens (par exemple, matières premières ou agricoles, or, etc.)

La crise de la dette, soit la conséquence de la bulle obligataire provoquée, a des effets déflationnistes certains, tandis que les politiques monétaires des grandes banques centrales inondent d'argent inconsistant qui a à se placer. Les effets sont contraires; les causes simultanées.

Le problème est devenu monétaire. La valeur des monnaies principales est faussée. Autant dire que ce que vaut la monnaie est indéterminable. Dès lors les actifs qui se transigent sur ces valeurs sont dans l'absolu indéterminables objectivement. En conséquence, pas grand chose est prévisible.

Toutefois à plus long terme, il est possible de préserver au moins partiellement son patrimoine en pouvoir d'achat. Pour se faire, je ne vois rien d'autres qu'être investi avec diversification en actifs réels (immobilier, foncier agricole, foncier forestier, actions, éventuellement un peu en métaux précieux). Ces actifs doivent être en mesure d'assurer une rentabilité certaine quelques soient les circonstances. C'est sur la base de cette rentabilité qu'ils vaudront encore quelque chose dans l'avenir. Aussi il faut prendre en compte le problème d'inaccessibilité aux liquidités. Fuir toutes les entreprises qui seront dépendantes du marché pour le financement de leur exploitation. Bien entendu, la gestion value reste de mise car dans l'excès de liquidité provisoire que provoquent les politiques monétaires, quantité d'entreprises sont largement surévaluées. Je considère que les modèles de valorisation qui ont primé ces vingt dernières années avec les politiques monétaires font globalement des valorisations exagérées. Il ne me parait pas sot de se prémunir contre une forte inflation à long terme en s'endettant à très long terme tant que l'on est persuadé que l'on saura tenir ses échéances sans avoir à liquider ses actifs.

Voilà, rien de bien neuf, et rien de bien surperformant, mais ce n'est pas l'objectif.

Ah, le meilleur investissement pour l'avenir reste ce que l'on est capable de faire et que l'on monnaiera sur le marché très difficile du travail.

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Graham