Un dernier pour la route >

Cette SSII très pointue dans ses domaines d'expertise, vient de publier son exercice 2011, et j'ai identifié au moins trois défauts, et au moins 2 "jokers" positifs :

Les moins :

- Très forte dépendance aux commandes de l'Etat, et/ou d'entreprises para-publiques...

- Incapacité (temporaire >) à marger sur ses prises de commandes (ce que je trouve incroyable compte-tenu de la très haute technicité de ses marchés)...

- Bilan fragile

Les plus :

- Bonne tenue du CA 2011 et bonnes anticipations 2012 (carnet de commande sup. à 1 an), et "probable" RN positif 2012.

- Volonté affichée de "marger" sur ses commandes...

- Effet de levier significatif en cas d'exercice positif 2012 et 2013.

J'aimerai que les spécialistes SSII de ce valeureux forum nous donnent leurs impressions sur CS et surtout sur les perspectives 2012/2013.

Moi j'ai une idée

J'avais une micro-ligne à 2,7€ revendue sur le récent gros rebond à 4€, et j'ai repris position à 3,3€ sur consolidation. J'aimerai en faire une ligne significative à ces niveaux de cours, car, si 2012/2013 signent le retour à une rentabilité nette de 2% à terme, l'effet de levier sur la CB pourrait être intéressant...

C'est un pari risqué mais sans doute jouable... d'ailleurs beaucoup l'ont déjà remarqué comme tel avec un rebond de +45% sur 3 mois.

Au points évoqués j'ajouterais
* parmi les moins ==> des survaleurs très élevées (2 fois les FPs) donc un bilan beaucoup plus fragile qu'à première vue
* parmi les plus ==> un paquet de déficits fiscaux à faire valoir en cas de cession ou de retour à rentabilité

En vue du JTB, j'ai comparé à mi-décembre 2011 quasiment toutes les SSIIs cotées comme je le fais chaque fois que possible... et pour moi It Link présente le meilleur profil en termes de risques (faibles) / potentiel de rebond du cours de bourse (très élevé). Comparé spécifiquement à SX ses atouts sont un bilan largement plus sain (FPs, survaleurs et tréso comparé à la CB) pour une croissance et une rentabilité également supérieure... d'où un potentiel haussier que j'évalue un gros cran au dessus de SX pour une prise de risque moindre

N.

It Link a déjà aussi bien performé depuis 3 mois... Au moins autant que le reste de la cote de son secteur. J'ai pris une micro-ligne hier à 3,05€ pour voir... Je ne resterai pas longtemps de toutes les façons actionnaire d'It Link ;-/