PETIT APERCU DE MON PORTIF THE BULL 2012 (Jeu The Bull)

par QUENAUD , dimanche 01 janvier 2012, 17:10 (il y a 4713 jours)

Bonjour et bonne annee 2012 à tous!
En dehors des voeux de plus values ( ca va etre assez difficile cette annee !), je voulais vous expliquer les principes de ma selection au je The Bull de cette année.

Je me livre au jeu de l explication du pourquoi du comment de ma selection, pour animer l ouverture du jeu et amener d autres personnes à débattre de leurs selections et de leurs appreciation de valorisation.

Les principes de ma sélection reposent largement su la selection d actions avec des actifs tangibles largement sous valorisés et plutot surs. En effet vu les profondes incertitudes sur :
- l avenir de la zone euro
- la possible faillite des US ( bien plus endetté que la Grece : à hauteur de 220% !)
- la faible croissance mondiale et europeenne à venir rien ne sert de miser sur des societes de croissance à l heure actuelle, à moins d avoir une large marge de sécurité sur celles ci.

Dans ma selection on trouve donc :
1. une société possédant et gerant des terrains de golf des centres de fitness, des salles de banquets ( AVALON ).
La société est valorisée : 2.86 euros pour un actif tangible de 10 euros environ, et des terrains et immeubles pour environ 9 euros.
De surcroit elle est legerement beneficiaire, ce qui augmente legerement et regulierement l actif tangible.
=> Potentiel de 250% environ

2. une societe allemande d immobilier ( ADLER REAL ESTATE ), valorisée 0.56 euros pour une valeur de capacite beneficire de 0.8 euros un actif tangible de 1.72 euros. La societe devrait etre beneficaire pour 2012
=> Potentiel de 180% environ

3. une societe spécialisée dans l’aménagement d’espaces verts privés, de parcours de Golf, d’installations sportives et d’espaces de jeux pour enfants… ( AVATAR HOLDINGS )
=> La societe est valorisee 7.18 euros pour un actif tangible de 31 euros environ. Elle est faiblement endetté et pourrait en profiter pour acheter des terrains à faible prix => Effet de levier important.
=> Potentiel de 400% environ

4. Une societe canadienne exploitant l or ( OCEANA GOLD ) qui possede un actif tangible de 7 euros environs, prenant en compte une marge de securite de 30% sur le cours actuel de l or.
=> Au cours actuel de 2.26 CAD, le potentiel de l action est de 200% environ

5. Une societe italienne ( VIANNI INDUSTRIA ), qui est specialise dans le beton armé ( activité pas sexy du tout !).
Elle est valorisee 1.26 euros
Si on tient compte de l'immobilier à la moitié de sa valeur d'acquisition, des créances commerciales et du stocks à 80 % de leur valeur aux comptes et du cash, on obtient 1.5 environ.
Si on tient compte de ses participations dans des societes cotees , on arrive a une valorisation au bas mot de 2.25 euros
=> Potentiel à minima de 100%, voire plutot 150%

6.une société ( ADVANCE BATTERY TECHNOLOGY ) specalisée dans la fabrication de batteries pour automobiles, telephone portables, etc... Incovenient c est un societe chinoise.. donc peu srcupuleuse par rapport aux actionnaires.
La société est valorisée 0.43 dollars soit environ 42 ME de capi pour un cash de 74 ME et tres peu de dettes. Bref la capi actuelle valorise negativement la societe de 32 ME alors que la societe a toujours ete beneficiaire depuis 2006!!!
Son actif tangible est d environ 100ME soit 3x la capi actuelle.
=> Potentiel d au moins 100% ( VE negative ) et potentiellement 200%

7. une societe fabricant des machines utilises dans la construction des autoraoutes, et equipement de controle d el environnement ( GENCOR ).

Sa valorisation actuelle donne une valeur d entreprise negative de 8ME ( cash de 74 ME pour une capi de 66ME ). La societe est legerment benfeficiaire et son actif tangible est de 100 ME
=> Potentiel de 75% environ.

8. Une societe anglaise fabricant de plaquettes de silicium pour les panneaux solaires ( PV CRYSTALOX ).
La au niveau de la valorisation , c est une affaire en or, elle a ete devalorise par Barclays , a cause d une supposée concurrence des chinois qui dumpent le secteur....
Pourtant on a :
- un actif tangible de 54 euros, soit un potentiel de 1000%
- une excellent solvabilité, peu de dettes
- une excellente rentabilité ( 20% )

9. une societe fabricant des appareils medicaux et des tete de lecture de disques durs ( HUTCHINSON TECHNOLOGY ).
La societe est valorise 1.5 $ pour un actif tangible de 8.5 $
La societe perd encore de l argent, mais toutes les mauvaises nouvelles semble integré dans les cours.
=> Potentiel de 450%, avec risque...

10. une biopharma americaine ( TARGACEPT ) , specialise dans les traitements neuronaux.
Elle est valorisé 180M$ pour un actif net net de 214M$ et seulement 4M$ de dettes. Elle est donc valorisee moins que son cash!
- Profitable en 2010 ( 11M$), mais pertes en 2009 et 2008.
- CA de 85M$ en 2010
- la capi represente 3 annees de R&D ce qui est vraiment faible !
=> Potentiel de 200%>>> Difficile à evaluer..

Hummm ca donnerait un potentiel de valorisation, dans l ideal de 300% environ...
Pas mal non> On peut toujours rever, si je faisais deja la moitie , je serais HEU-REUX!