J'ai Entrepose comme plus grosse ligne. Car c'est une societé bien managée sur un bon creneau: engineerie gas naturel, eau.

Vinci avait 75% et j'etais confiant sur l'evolution du cours car les dirigeants de Entrepose avaient 5% et donc interet a les valoriser.

Dans ce contexte la nouvelle suivante marquait l'instant ou il fallait vendre et effectivement, depuis, la com a disparu Entrepose passe des provisions totales sur Lybie et l'action a perdu 20%

Car maintenant les minoritaires sont seuls face a Vinci qui normalement veut acheter au moins cher. Apparemment il n'y a pas de detenteur d'un bloc de 5% empêchant le retrait.

J'aurais du vendre pour racheter comme j'ai fait lors de l'OPA précédente de VInci

C'est un cas tout a fait classique de la valorisation des valeurs moyennes rachetées par un grand groupe

Cordialement,

Hubisan

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http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_societes.phtml>num=2b530f9e8d...

(CercleFinance.com) - Vinci a déclaré avoir franchi directement en hausse les seuils de 5% du capital et des droits de vote d'Entrepose Contracting le 14 février dernier.

Vinci détient désormais, directement et indirectement par l'intermédiaire de la société en nom collectif Vinci Construction Participations qu'elle contrôle, 4.141.216 titres de la société spécialisée dans la conception d'installations clés en main dans l'industrie de la production pétrolière, gazière et de l'énergie, représentant autant de droits de vote, soit 80,17% du capital et des droits de vote.

Ce franchissement de seuils résulte de l'exercice par Vinci des promesses de ventes conclues le 31 mai 2007 entre Vinci et les attributaires du plan d'actions gratuites mis en place le 27 mai 2005 par Entrepose Contracting.

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Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price

Il me semble que Vinci peut difficilement "offrir" moins de 110€ pour une OPA ou OPR qui aurait lieu avant la fin de l'année. A plus long terme, en chargeant la barque et en orientant la com, Vinci peut peut-être arriver à faire baisser suffisamment ENTC pour faire une offre en dessous de 100€ mais ce n'est pas dit que les minoritaires lâcheront le morceau.

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jean-marie

Salut Hubi, oui c'est classique.

On tient d'Albert Frère la phrase suivante : "petit actionnaire, petit con, gros actionnaire, gros con". En vendant les 5% qui empêchaient ipso facto l'OPRO, Vinci a gagné une bataille face aux minos. Il faudrait un fond pour entrer et corriger le tir >

Reste à connaître le calendrier de Vinci pour une OPA sur le solde... pour calculer le TRI du fonds qui, hypothétiquement, entrerait. Si Vinci "s'amuse" à ramasser au fil de l'eau sur les 5 prochaines années avant de lancer une OPA, le TRI deviendrait moins bon qu'un emprunt d'Etat... si on tient compte d'une opération à 120€.

Si tu crois dans le secteur, pourquoi ne pas tout simplement acheter le gagnant de la bataille > (Vinci).

J'ai regardé rapidement ce week-end (bien que n'étant pas investi), la dernière publication de cette valeur anciennement appréciée des petits investisseurs.
C'est plutôt le désamour en ce moment.

http://www.info-financiere.fr/upload/BWR/2011/10/FCBWR070458_20111021.pdf

Malheureusement la communication de Entrepose semble bien "gérée"; tres positive en fin 2010 avant sortie du management et très absente maintenant que la perspective est le prix de rachat par Vinci.

Je pense cependant que Entrepose est un bon placement. Les incertitudes en Lybie ne jouent que dans un sens pour Entrepose qui a annulé le Chiffre d'affaire même pour l'exécuté et non payé en Lybie. => que du positif possible.

La construction d'infrastructures de gaz a un gros avenir.

Encore une fois ce dossier est dominé par le prix que le minoritaire pense pouvoir forcer Vinci a payer... qui dépend entre autres de la croissance, et du sans gêne de Vinci.

Cdlt,

Hubisan

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Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price

Je suis rentré il y a quelques temps, considérant que la base de comparaison devrait redevenir favorable, vu la quantité de déconvenues accumulées lors des dernières publications.

Voilà au moins une bonne nouvelle:
http://www.boursier.com/actions/actualites/news/entrepose-contracting-un-contrat-apprec...

Entrepose Contracting : un contrat apprécié

(Boursier.com) -- Entrepose Contracting grimpe de 3% à 72 euros dans les premiers échanges ce lundi, les investisseurs saluant l'obtention, en association avec Vinci Construction, d'un contrat de 400 ME pour le projet Wheatstone en Australie. Le contrat, d'un montant d'environ 500 Millions de dollars australiens (environ 400 ME), comprend l'ingénierie, l'approvisionnement et la construction de deux réservoirs à double paroi pour le stockage de gaz naturel liquéfié (GNL) d'une capacité unitaire de 150.000 mètres cubes, ainsi que de deux réservoirs de stockage de condensats d'une capacité unitaire de 120.000 mètres cubes.

Entrepose Contrating confirme par cette annonce sa forte position sur le métier de la construction de réservoirs de stockage et plus particulièrement de réservoirs cryogéniques pour le marché du GNL appelé à se développer fortement au cours des prochaines années, souligne Gilbert Dupont. Alors que le carnet de commandes s'était peu garni sur les 2 précédents trimestres, l'obtention de ce contrat constitue un élément rassurant quant à la capacité du groupe à renouer avec des contrats d'envergure. En attendant d'avoir plus de précision sur le partage qui sera effectué sur ce contrat entre Vinci et Entrepose, le broker maintient son opinion "accumuler" sur le dossier avec un objectif de cours maintenu à 79,7 euros.

http://www.investir.fr/infos-conseils-boursiers/infos-conseils-valeurs/infos/l-action-e...

ENTREP.CONTRACTING : L’action Entrepose Contracting suspendue de cotation, Vinci devrait lancer une offre

L’action Entrepose Contracting est suspendue de cotation ce mardi, sur un dernier cours de 72,10 euros.

Selon nos informations, Vinci, qui détient déjà 80% du capital de la société, devrait lancer une offre de rachat sur les minoritaires. Un communiqué est attendu dans la journée.

Vinci fait une offre pour racheter la totalité d'Entrepose :

PARIS, 10 avril (Reuters) - Vinci SA SGEF.PA a annoncé mardi dans un communiqué:

* Qu'il allait lancer une OPA sur les actions de la société Entrepose ENTC.PA qu'il ne détient pas déjà

* Qu'il proposait 100 euros par action pour acquérir 19,8% du capital de la société

Merci à Hubisan pour avoir fait la promotion du titre en août 2010.
2 valeurs avaient retenu mon attention dans un post où il proposait des actions intéressantes : Delachaux et Entrepose.

Bien vu! Tu en as d'autres comme ça>

Merci Olivier de rappeler mon message.

Entrepose et Delachaux ont eu OPA en raison de leurs qualités intrinseques.

Sur entrepose j'attendais cela et Vinci a bien manippé la com depuis un an pour avoir le cours bas au moment de faire l'offre.
100 euros c'est bas. On attend de l'expert qu'il nous explique a quel prix le management a vendu ses 5% le 14 fevrier 2011 ! On verra alors, faire de la resistance pourrait etre intéressant car la croissance de Entrepose pourrait repartir.

Reinvestissement

Asian Bamboo (Francfort) activité en chine avec peu de possibilité de verifier les informations de la societe. J'ai une relative confiance dans le dirigeant et les comptes. Mais cela fait quand meme bcp d'euros qui sont passés en location de plantations pour 20 ans payées d'avance. Le bambou n'est pas rare donc son prix peut evoluer en + ou -.Si il n'y a pas de problemes locaux et un peu d'inflation le cours devrait vraiment monter x2 en 18 mois. (noter que c'est aussi de l'agro alimentaire qui est porteur)

Anglo Pacific (Londres) societe de royalties minieres charbon fer or. Les roylaties sont un montant de production (par exemple 1%) sans frais d'exploitation (qui montent avec le prix de matieres premieres) et donc sans subir l'inflation des couts d'energie de salaires ou machines. Long terme, a rendement croissant du dividende

LaMancha (Toronto) Filiale d'Areva dans les Mines d'or mise en vente aux encheres il y a qq semaines donc le cours passe de 2.3 a 4 retombe a 2.75 quand le marche a compris que la nomination d'experts en valorisation au CA signifiait que cela prendrait un peu de temps et aussi car le Soudan Nord (ou est la mine d'Hassai qui a un gros potentiel) fait trainer la nego (pour obtnir mieux du fait que LaMancha est pressé) , négo qui echange montée au capital de LaMaNCHA dans la mine (a partir des 40% actuels) contre financement de l'extension de la mine a 100% par LaMancha. Mais AREVA a bcp bcp besoin d'argent et le Soudant aussi a priori donc d'ici 12 mois on peut espérer la vente faite.

Cdlt,

Hubisan

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Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price

intéressant à suivre

le cours est au dessus de l'offre ce qui est bon signe mais encore trop faible

je vais conserver le solde (la moitie de ma position initiale) jusqu'au 12 juin et analyser la situation avant d'apporter.

date limite 14 juin

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Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price

Comme dit précédemment, ils ont patienté pour faire l'offre la plus basse possible. J'ai peu d'espoir d'obtenir mieux mais le risque est faible d'obtenir moins, donc je garde.

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jean-marie

Aucun indice d'une resistance a Vinci et meme si cela prendrait longtemps

Maintenir son K en euro a terme inconnu en conservant ENTC c'est pas mal mais ce n'est pas suffisant car l'euro lui meme est a risque.

Enfin a contre coeur et ne faisant attention aux PV je vend.

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Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price

Toujours au même prix

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jean-marie