Parution ce soir des résultats 2010 de Modelabs:
* confirmation d'un CA en hausse de +35% à 240 ME sur 12 mois
* ROP en croissance de +239% à 5.1ME
* doublement du RN à 2.7 ME
==> la société a ainsi largement atteint son objectif d'une rentabilité en hausse sur 2009, même si on pouvait espérer davantage encore au vu de l'envolée du CA.

Le bilan s'est renforcé avec 44.5M de tréso nette et 64.4 ME de FPs... à comparer à une CB de 76 ME, soit un VE/CA toujours aussi bas sous les 0.15... et un VE/ROP plus que raisonnable à 6.2... le PER brut (sans tenir compte de la tréso pléthorique) est par contre de 28... la valeur peut sembler à son prix à CT sur la base du PER (si on oublie le niveau pléthorique de sa tréso) et du cout que nécessite le développement de la gamme smartphones de luxe sous Android attendu pour le S2 2011... reste que la tréso représente à elle seule près de 60% de la CB, et la société n'est pas dénuée d'attraits: taux de croissance élevé, perspectives dans le luxe avec les marques déjà signées et celles pouvant encore l'être.... et très fort potentiel haussier à MT-LT du fait de l'effet de levier lié à l'amélioration de la profitabilité qui peut très largement progresser avec la poursuite de la croissance une fois passé le seuil de rentabilité dans l'activité luxe qui reste subventionnée par l'activité principale... un VE/CA entre 0.3 et 1 fois est amha ce qu'il faut viser sur le dossier à un horizon 2-3 ans, selon la rentabilité à ce moment là. Une OPA pouvant aussi avoir lieu sur cette base de prix, mais surement pas sur la valo actuelle.

N.

Interview du PDG ===> http://www.boursier.com/actions/actualites/interviews/stephane-bohbot-president-du-dire...

EXTRAIT:

Boursier.com : Les experts attendent une 'explosion' du marché des tablettes cette année. Cela peut-il se concrétiser par des volumes d'accessoires intéressants >

S.B. : Nous proposons déjà toute la gamme nécessaire aux tablettes... Nous sommes bien placés sur ce marché, bénéficiant de notre position de leader et de distributeur chez nos clients, pour être en mesure de prendre position de manière privilégiée sur ces catégories de produits. Je ne pense pas que nous assisterons à une explosion des ventes de tablettes, mais plutôt à une montée progressive. Cela fait partie des bons relais de croissance que compte saisir ModeLabs.

Boursier.com : Les perspectives 2011 que vous annoncez peuvent paraitre prudentes, voire décevantes...

S.B. : Nous prévoyons une baisse des ventes de l'activité "Manufacture". Qui ne représente que 8% de notre chiffre d'affaires total !... Sur l'activité "Distribution", nous afficherons un nouvel exercice en croissance. Pour la totalité du groupe aussi...

Boursier.com : Vous êtes très présent en Asie. Qu'en est-il du Japon >

S.B. : Nous ne sommes pas présents au Japon. Nos produits ne sont pas compatibles avec le marché japonais...

N.

Q1 2011 sans surprise avec une bonne croissance des activités traditionnelles (+7% à 45 ME)... et un fort recul de la branche "luxe" (-64% à 1.7 ME) comme annoncé lors du résultat 2010, les distributeurs attendant la nouvelle gamme avec les smartphones prévu pour cet été... donc en principe largement à temps pour les fêtes de fins d'année... avec donc possibilité de rattraper dès le S2 2011 le recul du S1.

Au total, le CA du trimestre est parfaitement stable à 46,9 ME, LIRE ==> http://www.businesswire.fr/news/fr/20110419006705/fr

N.

Projet d'OPA sur Modelabs validé ce jour par l'AMF après relèvement de la part du capital payé en cash par Bigben à 4.40 euros par action (6.9 millions d'actions payables en cash sur les presque 23 millions composant le capital).... le reste étant payé en titre Bigben + cash sur la base d'un ratio relativement intéressant vu le cours de Bigben suite à sa hausse après l'annonce de l'opération.

Le rachat de Modelabs devrait avoir lieu cet été, pas avant juillet.... sauf sur-enchère d'ici là (peu probable amha mais pas impossible).

LIRE ==> http://www.amf-france.org/DocDoif/rdd/opdepotPdf/2011/211C1010.pdf

N.