résultats 2010 de Modelabs (Securibourse)

par Nakama , lundi 21 mars 2011, 21:43 (il y a 4989 jours)

Parution ce soir des résultats 2010 de Modelabs:
* confirmation d'un CA en hausse de +35% à 240 ME sur 12 mois
* ROP en croissance de +239% à 5.1ME
* doublement du RN à 2.7 ME
==> la société a ainsi largement atteint son objectif d'une rentabilité en hausse sur 2009, même si on pouvait espérer davantage encore au vu de l'envolée du CA.

Le bilan s'est renforcé avec 44.5M de tréso nette et 64.4 ME de FPs... à comparer à une CB de 76 ME, soit un VE/CA toujours aussi bas sous les 0.15... et un VE/ROP plus que raisonnable à 6.2... le PER brut (sans tenir compte de la tréso pléthorique) est par contre de 28... la valeur peut sembler à son prix à CT sur la base du PER (si on oublie le niveau pléthorique de sa tréso) et du cout que nécessite le développement de la gamme smartphones de luxe sous Android attendu pour le S2 2011... reste que la tréso représente à elle seule près de 60% de la CB, et la société n'est pas dénuée d'attraits: taux de croissance élevé, perspectives dans le luxe avec les marques déjà signées et celles pouvant encore l'être.... et très fort potentiel haussier à MT-LT du fait de l'effet de levier lié à l'amélioration de la profitabilité qui peut très largement progresser avec la poursuite de la croissance une fois passé le seuil de rentabilité dans l'activité luxe qui reste subventionnée par l'activité principale... un VE/CA entre 0.3 et 1 fois est amha ce qu'il faut viser sur le dossier à un horizon 2-3 ans, selon la rentabilité à ce moment là. Une OPA pouvant aussi avoir lieu sur cette base de prix, mais surement pas sur la valo actuelle.

N.