Résultats et rapport annuel 2010 de Thermador (Securibourse)

par caque, mercredi 16 février 2011, 14:09 (il y a 5022 jours)

http://www2.thermador-groupe.fr/download/Rapport2010.pdf

Bonjour
Après une lecture en diagonale du rapport, mes impressions :
- pas de mauvaises surprises sur le bilan (aucun endettement, peu de survaleurs, pas de hors bilan)
- PER 2010 13
- EV = 212 m€
- EV/ROP2010 = 8
- EV/ROP moyen (2004 à 2010) = 9
- pas beaucoup de FCF dégagé en 2010, beaucoup d'investissements (pour près de 15 m€), essentiellement des nouveaux bâtiments, mais on peut espérer qu'il s'agit d'investissements de croissance et pas de maintien >
- EV/FCF moyen (2005 à 2010) = 21, ce qui n'est pas terrible mais voir ma remarque ci-dessus. Le CA est quand même passé de 117 m€ à 177 m€ de 2004 à 2010
- dividende inchangé à 6,1 soit un rendement de 5 %
- perspectives prudentes.

Mon avis.
J'en ai déjà, acheté vers 100 €.
Pas de raison de vendre à mon avis mais l'action n'est pas bradée non plus je trouve.
Merci de vos commentaires.
Cordialement.