nexeya ca 1 er trim exercise 2010/2011 (Securibourse)
Communiqué
Progression de lactivité : +17,7%
En M
2010-2011
2009-2010
Variation
1er trimestre
27,5
23,4
+17,7%
· Dont Nexeya Systèmes
17,1
12,9
+31,8%
· dont Nexeya Produits
1,8
1,7
+7,5%
· dont Nexeya Services
8,6
8,7
(1,4%)
Nexeya publie un chiffre daffaires consolidé de 27,5 M au titre du 1er trimestre de lexercice 2010-2011 (Juillet-Septembre 2010), en progression de 17,7% par rapport au 1er trimestre de lexercice précédent (23,4 M).
La répartition sectorielle témoigne dun portefeuille de clientèle diversifié avec 24% du chiffre daffaires réalisé dans le secteur de la Défense et de la Sécurité, 18% dans lAéronautique, 18% dans le Spatial, 11% dans lIndustrie, 3% dans lEnergie, 8% dans lAutomotive, et 13% dans le secteur IT/Telecom.
Ces bonnes performances reposent sur le dynamisme des activités Systèmes et Produits qui bénéficient de lintégration des dernières acquisitions, tandis que lactivité Services poursuit son redressement et tend à renouer avec une nouvelle phase de croissance :
Nexeya Systèmes (61 % du chiffre daffaires au 30/09/10) progresse de 31,8% à 17,1 M lacquisition de BTS contribuant sur le trimestre à hauteur de 4,3 M.
Nexeya Produits (7 % du chiffre daffaires au 30/09/10) progresse de 7,5% à 1,8 M
Enfin Nexeya Services (31 % du chiffre daffaires au 30/09/10) affiche un chiffre daffaires de 8,6 M qui tend à se stabiliser
Perspectives 2010-11
Lintégration de BTS Industrie positionne Nexeya parmi les acteurs de référence du domaine Spatial qui profitera du lancement de nouveaux programmes dans les mois à venir.
Dune manière générale, les besoins structurels des marchés cibles du Groupe devraient lui permettre, en 2010-11, de poursuivre sa croissance, en France comme à linternational.
* A périmètre constant ( hors acquisition de la société BTS Industrie consolidée depuis le 1er avril 2010), le chiffre daffaires est quasi stable (-0,7% à 23,5 M), par rapport à un 1er trimestre 2009-2010 pro forma de 23,4 M.
Prochain communiqué :
Chiffre daffaires semestriel 2010-11 le 28 janvier 2011 après Bourse
Commentaire :
CA quasiment stable ( à périmètre constant ) par rapport à l'exercise précédent .
Perspectives pas claires pour cet exercise ( je parles de la croissance organique ).
Pour la rentabilité , on peut tabler pour un RNPG mini de 6 me.
Ma base étant le ROC de l'exercise précédent + 0.8 me.
Quelques remarques
Merci pour ce communiqué complet.
L'absence de croissance organique est décevante, mais difficile à juger sur un trimestre.
Les résultats devraient progresser grâce à :
- la progression du CA liée à l'acquisition de BTS ;
- le développement du pôle produits, qui est plus rentable que le pôle services ;
- la non récurrence des 0,8 M que tu soulignes (peut être toutefois à prendre en compte nets d'IS).
Par contre, le crédit d'impôt recherche subit quelques modifications dans le cadre des discussions sur le PLF 2011.
Difficile d'évaluer pour l'instant les éventuelles incidences sur Nexeya.
Globalement, on peut tout de même envisager pour l'exercice en cours un RNPG supérieur à celui de l'an dernier, soit un PER inférieur à 8.
Hors nouvelle croissance externe, l'endettement devrait être proche de zéro.
Une donnée que je ne comprends pas
Une donnée que je n'arrive pas à comprendre :
Dans leur document sur la communication du résultat du premier semestre, Nexeya fait état d'un résultat 2009/2010 de 5,34 M. Avec 4,048 M de titres, cela fait un BNPA = 1,32.
Or dans ce même document, on peut lire que le BNPA = 1,42.
Comment cela se fait-il que je trouve une différence de 10 centimes dans mes calculs >
http://www.nexeya.fr/images/stories/site/investisseurs/communiques/nexeya_resultats_200...
Francois