Groupe Open (Securibourse)

par Nakama , dimanche 10 octobre 2010, 14:58 (il y a 5151 jours) @ fff

Poursuite des achats des dirigeants (encore 120 KE d'actions acquises par le PDG fin septembre à 5.73 euros) ==> http://www.amf-france.org/inetbdif/viewdoc/affiche.aspx>id=59451&txtsch=

... soit 1 semaine après l'annonce d'un S1 2010 dans le rouge (recul du CA et RN de -1.4 ME, à comparer à -1.7 ME au S1 2009, soit une marge nette de -1% parmi les plus basses du secteur)

... question: ces chiffres cachent-ils une recovery qui s'amorce enfin >

Je le crois car coté positif:
* en premier lieu ==> ROC dans le vert à +3.3 ME (soit une marge opérationnelle de 2.4% qui laisse une forte marge de progression)
* impact positif des dernières cessions (qui explique en partie la baisse du CA) ==> le RN des activités poursuivies est de -800 KE au S1
* annonce d'une "amélioration significative du résultat opérationnel courant et un retour à la rentabilité nette en 2011" (mais bon les promesses restent des promesses)
* CB tombée à 56 ME avec au bilan des reports déficitaires garant de fiscalité légère les prochaines années, et un auto-controle de l'ordre de 2% de la CB
* mais aussi et peut-être surtout... la poursuite des achats des dirigeants

Autrement dit, 2011 pourrait donc bien marquer le début de la recovery en terme des passage au vert du RN et rattrapage haussier du cours de bourse... et comme la bourse anticipe on peut penser que les dirigeants qui achétent au plus bas savent ce qu'ils font en renforçant avant que la recovery soit clairement visible... reste que la valeur a souvent déçu, donc le pari d'une recovery reste un pari risqué dans le cas d'OPN... même avec le signal très positif des achats répétés des dirigeants depuis 1 an.

LIRE communiqué S1 ==> http://finance.open-groupe.com/actualite-resultats-1er-semestre-2010_103.html et rapport S1 complet ==> http://www.open-groupe.com/upload/document/GROUPEOPEN_RapportfinanciersemestrielS12010.pdf

N.