Bonjour,
Je cherche, pour me couvrir des idées de vente à découvert sur le marché. Pendant des années, je me suis bien plu avec Alcatel, c'était même trop facile vu l'équipe dirigeante.
Mais voilà, toutes les bonnes choses ont une fin et Tchuruk et Russo sont partis...
Bref, je suis à la recherche d'autres pistes pour me couvrir.
J'ai essayé Michelin en pariant sur le mauvais état du secteur, mais en fait, ce sont les bons du secteur, je vais donc arrêter.
Je suis beaucoup beaucoup sur Ubi Soft en ce moment, avec une très grosse position à la VAD sur Ubi Soft pour pas mal de raisons: son marché est déclinant, sa valorisation est démente, l'actionnaire minoritaire n'est pas respecté (dilution et redilution), les frères Guillemot lâchent souvent des titres, la concurrence est féroce, la valo est soutenue par une éventuelle OPA d'Electronic Arts qui n'arrivera pas (merci $/€).... Ca marche bien pour le moment...

Mais je suis aussi à la recherche d'autres idées similaires de titres déclinants... En avez vous >>

Cordialement,
publicjo

Salut publicjo,

Ton approche est intéressante et peut permettre de couvrir par ailleurs un portefeuille d'actions.

La plupart des valeurs du SRD me paraissent aujourd'hui assez chères, sauf les télécoms.

Ubi Soft est encore chère mais peut à mon avis rebondir.

Ce n'est pas un fiasco stratégique comme Alcatel.

Au niveau stratatégique, je trouve que Carrefour est souvent à contre courant depuis de nombreuses années, contrairement à Casino. Des groupes comme Veolia, EDF, Areva ou EADS ne sont pas toujours des modèles du genre non plus...
Je n'ose pas citer NRJ pour ne pas fâcher un intervenant très pertinent du forum. Graham, si tu nous lis

Parmi les groupes mieux gérés mais auxquels on accorde à mon avis une trop grosse prime, on peut citer : L'Oréal, Hermès, TF1, Eurofins.
On peut ajouter les valeurs cycliques, dont le rebond risque d'être très temporaire.

Elo vous 2,

Perso, je me sentirai pas trop à l'aise avec une vad MT sur UBI car
- la valo est élevée, certes, mais elle reste actuellement une des plus faibles du secteur
- y a tjrs la menace Electronic Arts qui plane

Une que j'apprécie en vad, c'est DECAUX, essentiellement pour sa trop forte valorisation.
y a toujours l'énigme, HERMES, horriblement cher depuis bien longtemps; malgré ça, personne n'ose s'y frotter visiblement

mais moi aussi, je suis preneur d'autres idées

»
» Perso, je me sentirai pas trop à l'aise avec une vad MT sur UBI car
» - la valo est élevée, certes, mais elle reste actuellement une des plus
» faibles du secteur
» - y a tjrs la menace Electronic Arts qui plane
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Bonjour,
La valo d'ubi soft est bien plus élevée que ce que l'on pense!! Elle repose aujourd'hui sur les promesses du management (et on le connait) qui fait tout reposer sur 2 titres qui semblent moins bien marcher que prévu pour l'un d'entre eux d'après les chiffres npd sortis il y a deux jours... Et vu l'augmentation des pertes au S1, la baisse des ventes au S2, l'effet sur les résultats sera méchant...

Electronic Arts ça ne peut plus marcher:
-4.8 Mds de capitalisation pour EA
-1.3 Mds pour Ubi
Si en plus on rajoute une prime pour Ubi, qu'on enlève la participation d'EA, ça fait quand même à mon avis un tiers de la capi de EA pour des actifs surtout immatériels. Sans compter les déclarations d'EA disant qu'ils ne veulent pas faire de grosses acquisitions!

» Une que j'apprécie en vad, c'est DECAUX, essentiellement pour sa trop
» forte valorisation.
» y a toujours l'énigme, HERMES, horriblement cher depuis bien longtemps;
» malgré ça, personne n'ose s'y frotter visiblement
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» mais moi aussi, je suis preneur d'autres idées

Decaux et Hermès, pour moi, ce sont des énigmes. Of course, elles ont des qualités mais les gens continuent à vouloir les payer cher... J'évite de VADer, je cherche plutôt des sociétés mal gérées (Alcatel était un super exemple)

cordialement,
publicjo