ok avec ton analyse cedric

par pasca711, lundi 31 janvier 2005, 13:34 (il y a 7242 jours) @ CCart

avec une conjoncture aussi bonne qu en 2004 pour l acier oxymetal a le profil
pour etre une des revelation boursiere en 2005.

» oxymétal capitalise 9M€.
»
» Exercice 2004 (les résultats hors CA sont estimés en prenant en compte les
» résultats du S1 et les informations récoltées):
» - le ratio Dettes/FP ramené à 100%
» - CA 65M€ (+29% dont 8% en interne)
» - Marge brute d'autofinancement 6M€
» - un Rex de 1.8M€ au S1 mais obtenu avec beaucoup d'exceptionnel qui se
» compense +/- (couts de restructuration mais hausse de la valeur des
» stocks); le REX pour le S2 risque de tourner autour de 1M€ suite aux couts
» de la deuxième restructurations du 3èmeT évalué à 0,7M€.
» le REX04 devrait tourner autour de 2.5-3M€.
» - restructurations avec réduction importante des effectifs (>15%) et
» fermeture de 2 sites => optimisation de l'outil de production et gains de
» productivité importants
» - extension en europe de l'est
» - 1M€ de plus value du à la cession du site de Bordeaux.
»
» Pour 2005 :
» - hausse minimale de 15% du CA à 75M€
» - le REX devrait s'approcher de 4M€ (j'ai l'intime conviction que ce
» chiffre sera dépassé)
» - cession du site de Bouxwiller pour 3M€ et 1.2M€ de plus value.
» - l'endettement va revenir vers 0.6 fois les FP
» ...
»
» Jacquet/Oxymétal:
» oxymétal se paie 0.15 fois son CA04 après une lourde restructuration
» Jacquet se paie 0.61 fois son CA04 après une croissance exceptionnelle.
» certes les marges d'oxymétal n'atteindront jamais celle de Jacquet mais un
» ratio de 4 entre les valorisations des deux valeurs n'est pas justifié.
» il y a marge très importante pour la revalorisation d'oxymétal surtout que
» jacquet de son côté est loin d'être survalorisée.
» oxymétal n'est pas une pure cyclique même si ses résultats dépendront en
» partie du cycle des métaux. Pour 2005 et même 2006, il ne devrait pas y
» avoir de grande différence par rapport à 2004. Quand bien même une
» cyclique pure peut se payer 7 fois ses résultats en haut de cycle.
» Oxymétal ne se paie que 4.8 son BNPA05 estimé à 1.2€ ; j'ai envisagé un CA
» de 75M€ et une marge nette de 2.6% mais en fait je pense qu'oxymétal est en
» mesure de dépasser amplement ces prévisions vu l'ampleur des
» restructurations menées en 2004.
» pour s'en convaincre il suffit de revenir à janvier 2004 sur le cas
» Jacquet: le titre ne cotait que 6€ personne ne croyant en ses
» perspectives. Dans les deux mois qui suivent l'action passe à 9 euros
» suite à un léger regain d'intérêt, j'hésite à acheter car les avis
» positifs sont peu nombreux et le potentiel semblait limité. Finalement, je
» me suis lancé quand le titre est arrivé sur les 15€
»
»
» objectif mini sur Oxymétal 10€
»
» CC